三季报点评：汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起C基金季度涨幅5.28%

证券之星消息，日前汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.23亿元，季度净值涨幅为5.28%。

从业绩表现来看，汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起C基金过去一年净值涨幅为10.62%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.59%。而基金过去一年的最大回撤为-12.74%，成立以来的最大回撤为-16.38%。

从基金规模来看，汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起C基金2026年三季度公布的基金规模为0.23亿元，较上一期规模2212.59万元变化了133.83万元，环比变化了6.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比61.08%，债券占净值比0.12%，现金占净值比38.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.79%，第一大重仓股为松发股份（603268），持仓占比为5.57%。

汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起C现任基金经理为蔡志文。其中在任基金经理蔡志文已从业6年又331天，2023年3月22日正式接手管理汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起C，任职期间累计回报为77.57%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起A（017801），季度净值涨幅为5.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内宏观经济保持稳步修复态势,经济结构持续优化,结构性亮点不断凸显。出口韧性强劲,高端制造、AI产业链以及先进制造板块维持高景气度,有力托举工业生产与企业盈利增长,新动能持续释放活力。与此同时,居民消费、地产等领域仍处在修复进程中,总量改善向微观层面传导尚需时间。政策层面,货币政策保持适度宽松基调,央行灵活运用公开市场操作与结构性工具,维持市场流动性合理充裕,资金利率保持平稳,政策发力更加精准高效,持续加码结构性支持。海外环境虽面临全球利率、地缘局势与外部通胀带来的阶段性扰动,但国内资产定价的核心支撑仍在,市场机遇蕴藏于结构之中。 回顾2026年三季度,A股整体震荡调整,市场迎来明显风格再平衡,资金从高位成长板块撤离,偏好转向低久期、高确定性资产。宽基指数显著分化,科创50、创业板回调幅度较大,前期抱团的AI、电子等高估值科技板块出现大幅回撤。红利、能源、化工、油运、造船等板块相对抗跌,依靠扎实业绩与地缘红利收获相对收益。市场交投逐步缩量,风险偏好回落,资金更加看重盈利兑现。 权益操作方面,组合在三季度操作不多,基于安全边际的逻辑,继续坚守在实物消耗快于经济增速的背景下价值日益扩大的上游资源,包括黄金、铜铝、石油、煤炭。首先,我们依旧看好黄金铜铝为代表的有色板块。尽管美联储维持高利率,美元保持强势,压制有色板块估值。但实物金属供给存在硬约束,矿山新增产能投放缓慢,叠加能源转型、全球战略储备采购托底,实物金属价格保持坚挺,商品基本面并未走弱。组合持续看好石油、煤炭、油运及造船板块。地缘冲突扰动全球能源供给与贸易路线,原油贸易绕行推升运输需求,油运受益运力供给刚性,运价维持高位。造船行业在手订单饱满,老旧船舶加速出清,高价订单锁定未来数年业绩。石油板块受益油价韧性,上游资源企业盈利扎实,分红高且估值较低。煤炭受益于高油气价格带来化工、电力的需求增量,而供给提升相对有限,因此价格易涨难跌。总之,资源行业龙头公司现金流稳定,分红回报可观,盈利持续增长,而当前估值处在历史最低水平,一旦后续降息预期落地,股价存在较大修复空间。此外,组合逆势加仓了处于下跌趋势中的出口行业龙头公司,包括电力设备、机械、汽车行业。电池、整车出口龙头属于市场情绪错杀。本轮下跌并非基本面恶化,行业龙头依托完备产业链与成本优势,海外市场拓展持续提速,海外本地化产能落地,全球份额稳步提升,长期成长逻辑稳固。市场过度放大贸易壁垒、行业竞争等短期担忧,股价回调已充分反映悲观预期。最后,红利板块(银行、家电、电力)估值处于历史低位,高股息率优势凸显。央国企分红政策持续引导,稳定分红能力得到保障,现金流扎实。在大盘震荡下行阶段,红利板块下跌空间有限,依靠稳定分红与低波动获取相对收益。作为底仓配置,能够对冲成长股回调带来的组合回撤,在风格切换中具备资金再平衡的配置价值。

本文数据来源于汇添富战略精选中小盘市值3年持有混合发起C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。