三季报点评：摩根科技前沿混合C基金季度涨幅-21.94%

证券之星消息，日前摩根科技前沿混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.77亿元，季度净值涨幅为-21.94%。

从业绩表现来看，摩根科技前沿混合C基金过去一年净值涨幅为-2.08%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-4.25%。而基金过去一年的最大回撤为-33.97%，成立以来的最大回撤为-41.5%。

从基金规模来看，摩根科技前沿混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.77亿元，较上一期规模6965.52万元变化了755.6万元，环比变化了10.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.18%，无债券类资产，现金占净值比24.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.97%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为8.41%。

摩根科技前沿混合C现任基金经理为李德辉。其中在任基金经理李德辉已从业9年又347天，2022年1月25日正式接手管理摩根科技前沿混合C，任职期间累计回报为4.28%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股高位回落,沪深300指数下跌12.49%,创业板指数下跌27.8%,AI相关的通信、电子等板块跌幅较大,只有红利等防御板块表现较好。本基金报告期内虽降低了AI相关的仓位,增加了部分防御仓位,但仍然以科技、锂电池、有色等为主。 u3000u3000虽然股市今年表现较为极致,但从基本面看今年企业盈利增长较好,以万得全A中报为例,收入端增速6.67%,盈利端增速15.98%。市场定价了美国持续加息的风险,但毕竟股价滞涨较多,所以我们认为股市有修复的行情。 u3000u3000我们看好的方向主要是科技、有色金属、锂电池、医药、红利等。科技：AI相关股票二季度表现过于火热,三季度大幅下跌,但真实的基本面没有太大变化,AI短期的产业景气度较好,明年很多环节的订单指引较清晰;市场担心2028年AI Capex(资本支出)的持续性以及增速。我们的基准假设是AI Capex仍然维持较高增速,但增速逐年放缓。横向看AI还是景气度相对更高的行业,纵向看比过去几年增速放缓。所以需要挑选增速更快的细分板块,且估值不能太贵。我们评估光模块比较符合上述标准,因为Scale-up(柜内光互连纵向扩容)带来增量市场,未来几年光互联细分方向或增速更快,估值按照市场预期现在股价对应明年13倍PE左右。所以这轮调整下来,我们仍然维持光模块和PCB板块的配置,减持了估值更贵的一些细分方向;有色金属：短期被美元加息预期压制需求,但从中期维度看铜的供应增速很慢,需求稳健增长,商品价格处于历史高位,估值普遍在10倍PE左右,性价比较高,本季度有所加仓;锂电池：由于乘用车销售较疲弱,储能装机略慢,叠加电池税等影响,锂电板块三季度表现较弱,本产品有所减仓,但考虑到目前股价位置,按照谨慎假设对应2027年13倍PE,有安全边际,我们重点关注;医药：CXO基本面超预期,估值不贵,本季度有所加仓;红利：从组合风险管理角度看,选择银行和电力,降低组合波动。

本文数据来源于摩根科技前沿混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。