三季报点评：嘉实制造升级股票发起式C基金季度涨幅-12.77%

证券之星消息，日前嘉实制造升级股票发起式C基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.43亿元，季度净值涨幅为-12.77%。

从业绩表现来看，嘉实制造升级股票发起式C基金过去一年净值涨幅为-6.68%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.44%。而基金过去一年的最大回撤为-33.36%，成立以来的最大回撤为-33.36%。

从基金规模来看，嘉实制造升级股票发起式C基金2026年三季度公布的基金规模为1.43亿元，较上一期规模7948.78万元变化了6310.97万元，环比变化了79.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.8%，债券占净值比4.66%，现金占净值比1.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.15%，第一大重仓股为恒帅股份（300969），持仓占比为9.24%。

嘉实制造升级股票发起式C现任基金经理为孟夏。其中在任基金经理孟夏已从业6年又100天，2023年7月25日正式接手管理嘉实制造升级股票发起式C，任职期间累计回报为40.36%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实多元动力混合A（014307），季度净值涨幅为9.29%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度国内经济稳定,消费低位企稳、投资增速放缓、生产和出口维持强劲,但出口未来可能受到汇率、国内退税、海外关税的预期影响。地产预售制终结将带来短期投资和中期销量继续承压、中期可能有助于改善格局与价格预期。海外方面,俄乌持续拉锯、美伊僵持不下带来高油价预期更久,结合超强厄尔尼诺来临、全球供应链割裂等,预计海外通胀难以下行,除非反噬带来经济严重恶化。美债持续上行,抑制全球风险资产。美国中期选举临近,未来两年政策不确定性增加。科技方面,AI模型能力在agent、科学等领域不断突破和完善,前者如muse短期爆火但持续性需观察(很多羊毛是一次性的),后者如在数学领域破解众多世界难题。我们愈发相信此轮AI革命最终会带来社会生产力的跃升、组织形态的重塑,乃至最终更多的股票投资机会,但是在A股已经上涨2年、科技硬件已经上涨近4年的背景下,结合中美关系、硬件供给、中国企业产业地位等,以及中报中详细论述的3点潜在风险(短期物理实体限制、中期地主家余量不足、长期模型AIcoding以外的变现能力待突破),我们仍仅基于相对收益角度,自下而上投资自己看得懂业务、算得清报表的个股。三季度A股市场在二季度科技成长大幅上行后进入风险释放与结构再平衡阶段。7月受交易拥挤、海外流动性预期收紧及地缘扰动影响,前期涨幅较大的AI硬件产业链快速回调;8月随着筹码风险释放和中报业绩逐步验证,科技板块出现超跌修复;9月市场再度缩量震荡下行,季度整体上红利与周期资源相对占优。三季度机器人相关个股跌幅较大,我们维持中报时观点:相关股票目前处于预期低点,但产业进展仍在推进,且格局愈发明朗……2026年是行业量产元年的判断,国内外均有万台级别以上出货,2027年行业将真正进入由业绩驱动的发展阶段,我们将继续优选能够留在牌桌上的玩家,希望在人形机器人浪潮到来,物理AI接力LLMAI改变世界时,能够让投资人充分受益。虽然行业贝塔可能仍在左侧,但是产业发展已经进入右侧。我们此前配置相对谨慎,9月份本基金增加了组合弹性,希望在股价贝塔来临时贡献更好回报。

本文数据来源于嘉实制造升级股票发起式C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。