三季报点评：景顺长城景颐辰利债券A基金季度涨幅-3.18%

证券之星消息，日前景顺长城景颐辰利债券A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.2亿元，季度净值涨幅为-3.18%。

从业绩表现来看，景顺长城景颐辰利债券A基金过去一年净值涨幅为-6.31%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-8.95%，成立以来的最大回撤为-8.95%。

从基金规模来看，景顺长城景颐辰利债券A基金2026年三季度公布的基金规模为1.2亿元，较上一期规模2.24亿元变化了-1.04亿元，环比变化了-46.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.47%，债券占净值比87.65%，现金占净值比1.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.29%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为1.82%。

景顺长城景颐辰利债券A现任基金经理为李训练 张飞鹏 柯海东，本季度增聘基金经理柯海东。其中在任基金经理柯海东已从业9年又286天，2026年7月21日正式接手管理景顺长城景颐辰利债券A，任职期间累计回报为-3.64%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度沪深300指数下跌12.49%,创业板指下跌27.8%,科创板综指下跌27.98%,三季度市场出现调整,其中科技成长股跌幅较大。7月初市场开始担忧AIu3000Coding叙事后缺乏新的应用场景使得AI基建难以持续,叠加上半年全球科技股均有大幅上涨后开始去杠杆,在科技龙头调整带动下全球资本市场都遭遇了大幅调整,但8月开始部分全球科技龙头在RSI加速模型迭代、Metau3000Muse个人Agent等新的叙事下,股价又接连创出了历史新高。三季度中国经济依然延续了出口强,消费、投资弱的趋势。美债收益率持续上行及贸易摩擦扰动加大使得市场开始担忧出口的前景,8月份以来国内企业及个人的信贷需求也减弱,A股市场成交量较上半年有所下降。我们认为当前A股市场经过调整后风险收益比逐步凸显,也期待逆周期政策能重振市场信心使得资产价格能得以修复。我们持续关注以下具有长逻辑的投资机会： u3000u3000第一,AI驱动的科技产业变革。三季度以来北美科技龙头的基本面趋势及股价的强势表现,表明全球AI产业依然处于良性的快速发展阶段。其中半导体材料与设备行业,受益于全球的存储及先进逻辑龙头公司的扩产周期,依然处于强劲的景气上行周期;海外算力方面,尽管出现FCC的扰动因素,但是我们认为国内的光通信产业具备全球竞争力,在下游需求强劲的背景下实质上很难被政策所限制。此外,即使在不考虑AI基建总量是否能再超预期的情况下,在PCB、液冷、先进封装等等诸多领域依然存在技术创新带来的增长机会。我们也将关注AI应用的各个领域给中国产业带来的投资机会,如AI加速科研有望带来创新药研发加速,而中国的CXO产业在制造领域具有全球优势,有望受益于这一产业趋势。 u3000u3000第二,看好战略资源品及部分出海的资本品。战略金属受全球资源民族主义趋势影响,具备供给刚性特征,同时需求端深度受益于AI产业爆发,部分小金属关系到国家安全,全球主要大国的安全战略储备库存需求持续涌现,带来长期的投资机会。而部分资本品、能源设备受益于资源品、能源价格高企、全球资本开支上行,叠加中资企业全球化扩张,也具备长期成长机会。 u3000u3000第三,看好部分具有长期成长性的全球化的消费品,及适应国内内需变革、格局改善的消费品。预计内需延续结构性分化趋势,看好量贩零食、保健品等顺应当前消费趋势的品种。新兴市场的城镇化,以及欧美市场对质价比的追求为中国品牌出海带来机遇,如建材、汽车等细分领域。 u3000u3000债券方面,目前在内需偏弱以及实体扩张不足的背景下,预计债券收益率预期或维持低位,组合维持积极的久期策略。

本文数据来源于景顺长城景颐辰利债券A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。