三季报点评：嘉实农业产业股票C基金季度涨幅11.24%

证券之星消息，日前嘉实农业产业股票C基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.51亿元，季度净值涨幅为11.24%。

从业绩表现来看，嘉实农业产业股票C基金过去一年净值涨幅为-20.67%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.44%。而基金过去一年的最大回撤为-29.28%，成立以来的最大回撤为-56.93%。

从基金规模来看，嘉实农业产业股票C基金2026年三季度公布的基金规模为2.51亿元，较上一期规模1.92亿元变化了5894.93万元，环比变化了30.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.32%，债券占净值比0.93%，现金占净值比9.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.76%，第一大重仓股为温氏股份（300498），持仓占比为9.8%。

嘉实农业产业股票C现任基金经理为吴越。其中在任基金经理吴越已从业7年又71天，2022年3月28日正式接手管理嘉实农业产业股票C，任职期间累计回报为-48.73%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实农业产业股票A（003634），季度净值涨幅为11.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：26年三季度,农业板块整体景气边际改善。上半年行业受生猪价格低迷、养殖端深度亏损等因素影响,行业盈利明显承压,板块整体处于周期底部区域。进入三季度后,随着生猪产能去化持续推进、国际粮价触底回升、极端天气扰动增强以及消费旺季预期升温,市场对农业板块周期修复的关注度明显提升。1、生猪养殖:产能去化推进,猪价震荡修复生猪养殖板块仍是农业基金的核心关注方向。2026年二季度末,全国能繁母猪存栏已降至约3780万头,较前期持续下降,距离正常保有量目标已较为接近。农业农村部相关产能调减节奏加快,意味着生猪产能去化已进入关键阶段。从价格表现看,三季度生猪价格震荡上行,肥标价差扩大,养殖端亏损有所收窄,行业减亏预期增强。中秋、国庆消费旺季临近,也对猪肉需求形成阶段性支撑。但需要看到,当前生猪供给仍处相对高位,猪价上涨弹性受到一定限制,养殖企业盈利尚未全面改善。因此,三季度生猪养殖板块的投资逻辑更多体现为周期底部左侧布局,重点考察企业的成本控制能力、资金安全边际和长期出栏结构,而非短期猪价弹性。2、种植与种业:粮价回升与天气扰动共同催化三季度种植链和种业板块表现较为突出。国际粮价方面,8月主要农产品价格明显走强,小麦、玉米等品种价格阶段性上行,海外粮价上涨对国内种植收益预期形成提振。国内玉米等主粮价格也出现低位反弹迹象,种植端收益预期改善。此外,板块短期受益于多重催化:粮价回升提升农户种植收益预期;极端天气扰动增强市场对高产、抗逆品种的关注;转基因商业化持续推进,提升种业长期成长空间;秋收前后进入种业销售旺季预期阶段。但种业行情通常具有预期先行的特征,股价上涨往往先于企业业绩兑现,后续仍需关注种子价格、制种面积、渠道库存和品种推广进度。结合上述农业子行业的基本面运行状况,本基金Q3围绕农业核心赛道进行如下结构优化:1、聚焦农业核心赛道,保持产业配置纯度。本基金继续以农林牧渔及相关产业链为主要配置方向,重点围绕生猪养殖、种业、种植链、饲料等细分领域进行布局。对于基本面承压、与农业周期关联度较弱或非核心农业产业链的标的,本基金进行了全面减持或退出,以提升组合的产业聚焦度。2、生猪养殖侧重成本优势和资金安全。在生猪养殖方向,本基金并未简单追逐猪价短期波动,而是重点配置完全成本处于行业较低水平、资金状况相对稳健、出栏结构合理且具备长期成长能力的养殖企业。对于成本偏高、负债压力较大或短期业绩波动较大的养殖标的,本基金保持谨慎。3、种植与种业把握粮价回升与极端气候机会。三季度本基金增配了种植链和种业相关标的,配置逻辑主要基于国际粮价触底回升、国内种植收益预期改善、极端天气提升抗逆品种需求以及转基因商业化推进带来的长期产业变化。在种业投资中,本基金重点关注具备品种优势、研发能力、渠道能力和制种保障能力的龙头企业,避免过度参与短期题材炒作。回顾三季度运作,农业板块周期修复预期明显增强,但基本面兑现仍需时间。生猪养殖端虽出现减亏迹象,但全面盈利改善仍需等待供给进一步收缩;种植链和种业受粮价和天气因素催化表现较强,但后续需关注业绩能否逐步兑现。因此,站在5年大周期的反转拐点上,农业板块机遇与风险并存,展望未来,我们对于战略方向是乐观的,但考虑到基本面和情绪面的错配,战术层面的节奏和结构选择仍会进行动态调整,力争为持有人创造长期稳健的超额回报。

本文数据来源于嘉实农业产业股票C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。