三季报点评：嘉实清洁能源股票发起式C基金季度涨幅-28.30%

证券之星消息，日前嘉实清洁能源股票发起式C基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.24亿元，季度净值涨幅为-28.3%。

从业绩表现来看，嘉实清洁能源股票发起式C基金过去一年净值涨幅为-25.78%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.44%。而基金过去一年的最大回撤为-46.26%，成立以来的最大回撤为-55.93%。

从基金规模来看，嘉实清洁能源股票发起式C基金2026年三季度公布的基金规模为2.24亿元，较上一期规模4.82亿元变化了-2.58亿元，环比变化了-53.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.11%，债券占净值比5.95%，现金占净值比0.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.68%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.88%。

嘉实清洁能源股票发起式C现任基金经理为宋阳。其中在任基金经理宋阳已从业3年又300天，2023年1月3日正式接手管理嘉实清洁能源股票发起式C，任职期间累计回报为-17.92%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场情绪转向悲观,指数出现显著回调,电力设备与新能源行业也同样出现显著回调,我们的产品在三季度也出现显著回调。三季度,本产品仍围绕锂电产业链进行配置,主要集中在上游资源、中游电池和部分锂电材料。回顾二季度初,市场对储能的持续发展充满信心,并看重未来储能在数据中心中的必要性。但是进入三季度后,市场快速转向对储能未来增速持续性的担忧,导致行业估值快速收缩,电池和材料的行业估值水平已经达到了历史最低水平,甚至低过了上一轮基本面下行时的估值水平。市场对锂电总需求的担忧同时来自近期和远期,国际环境震荡,欧盟在电动车、光伏、风电及电池产业链上对我国进行指责,临近谈判,市场对不确定性担忧加剧。同时,市场越来越担忧国内大储未来增长的可持续性。对需求的担忧导致市场担忧未来碳酸锂供给过剩,上游资源品价格波动剧烈,股价则持续调整。同时,对于锂电材料,即便当前仍然处于涨价周期,但市场已经开始提前反应对未来的悲观预期,担忧未来再次进入盈利下滑周期,当前材料行业27年估值水平已经收缩到10倍以内,达到历史低点。电池板块也出现了快速且剧烈的调整,欧盟政策问题、车企的降价压力、竞争格局变化在悲观情绪加持下迅速转化为对估值的负面影响。我们对中欧贸易关系保持着谨慎的乐观,欧洲发展电动车离不开中国锂电产业链,同理也适用于风电零部件和储能逆变器,更多影响在于节奏上的不确定性。我们也赞同国内大储二阶导下行的情况,不过看到全球储能发展我们仍然对行业保持高增速抱有信心。我们认为当前估值收缩更多的是外部环境影响所导致,基本面实际上并没有出现剧烈变化,事实上,企业月度排产环比持续上升,材料和电池保持满产,单位盈利也维持在合理水平,供应链稳步进入行业旺季。一方面我们认为当前行业被错杀了,未来会迎来一轮估值修复;另一方面,我们仍然认为应从长期角度考虑,从过往的β型配置转向α配置。因此,我们在三季度做了小幅调整,在细分行业上,向供给紧张且扩产难度大的环节做集中,减少产能扩张环节的配置比例;在标的上,向竞争力强的α标的上做集中,降低二三线标的配置;配置思路从弹性进攻转向长期可持续。

本文数据来源于嘉实清洁能源股票发起式C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。