三季报点评：嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金季度涨幅-27.52%

证券之星消息，日前嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.92亿元，季度净值涨幅为-27.52%。

从业绩表现来看，嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金过去一年净值涨幅为-6.98%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.67%。而基金过去一年的最大回撤为-39.9%，成立以来的最大回撤为-41.06%。

从基金规模来看，嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金2026年三季度公布的基金规模为1.92亿元，较上一期规模1.76亿元变化了1605.32万元，环比变化了9.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.72%，债券占净值比0.62%，现金占净值比5.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.63%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为8.53%。

嘉实上证科创板50指数增强发起式C现任基金经理为刘斌。其中在任基金经理刘斌已从业16年又150天，2022年12月20日正式接手管理嘉实上证科创板50指数增强发起式C，任职期间累计回报为45.95%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股高位调整,价值与红利风格全面占优。详细来看,上证指数在7月初短暂冲高至4143点的季度高点后快速回落,7月中旬一度下探至3741点一线,此后在3800—4000点区间反复震荡,8月下旬反弹至3995点附近受阻,9月末再度回落。上证指数在三季度累计下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业板指下跌27.80%,科创50跌幅达到30.70%,上证50相对抗跌,仅下跌5.56%。 u3000u3000三季度权益市场整体由二季度的科技成长主导转向价值防御。驱动这一转变的核心因素来自两方面：海外利率上行与AI资本开支持续性担忧。一方面,北美云厂商投资预期降温引发AI硬件链集体回撤;另一方面,9月美欧日同步加息、美联储加息25个基点,进一步压制成长股估值并打击市场风险偏好。 u3000u3000国内政策虽一度提供短期支撑——7月底政治局会议提出加大逆周期调节力度、提升资本市场韧性和信心,但基本面尚不足以支撑持续反弹。7—8月受极端天气影响,PMI季节性偏弱、持续处于收缩区间;9月制造业PMI回升至50.1,重返扩张。同期出口保持高增,但内需消费和投资继续走弱,中长期信贷滚动增量同比明显下降,经济延续外强内弱、信用需求不足的格局。在这种情况下,权益市场成交与杠杆同步退潮——三季度日均成交额降至2.28万亿元,两融余额同步减少。与此同时,适度宽松的货币政策和充裕的银行体系流动性引导部分资金转向债市,10年期国债收益率降至1.675%附近,与海外利率大幅上行形成鲜明反差。而人民币则在出口高增与结汇需求的支撑下逆势走强,美元兑人民币由季初6.79附近回落至季末6.71附近。 u3000u3000行业层面,盈利支撑与估值压力的分化进一步加剧。能源涨价叠加高股息配置需求推动煤炭、石油石化、银行领涨;创新药出海逻辑支撑医药逆势上涨。反观上半年涨幅较大的电子、通信,则因预期降温与交易拥挤反转而显著回调,电力设备、建材亦明显下跌。 u3000u3000报告期内,本组合严格遵守基金合同约定,基于量化模型构建股票Alpha预测体系,并通过行业、风格、风险等多维度的控制进行组合优化。组合紧密跟踪国家政策与宏观经济周期,监控市场风格、境外资金及机构投资者行为,积极布局符合市场发展方向的产业。后续,组合将坚持增强产品的高仓位运作模式,秉承整体稳健的投资风格,逐步精选两类企业：一是具备未来发展潜力的高成长企业,二是当前财报持续稳健向好的确定性优质成长企业。我们将在量化投资框架内对模型进行持续调整与优化,进一步控制组合的风险与波动,力争为投资者创造长期、稳定的回报。

本文数据来源于嘉实上证科创板50指数增强发起式C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。