三季报点评：中银动态策略混合C基金季度涨幅-29.34%

证券之星消息，日前中银动态策略混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-29.34%。

从业绩表现来看，中银动态策略混合C基金过去一年净值涨幅为-24.43%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-41.5%，成立以来的最大回撤为-52.41%。

从基金规模来看，中银动态策略混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模34.47万元变化了-11.03万元，环比变化了-31.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.52%，债券占净值比6.51%，现金占净值比5.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.54%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为3.74%。

中银动态策略混合C现任基金经理为杨庆运。其中在任基金经理杨庆运已从业4年又318天，2023年12月4日正式接手管理中银动态策略混合C，任职期间累计回报为-25.18%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧。具体而言,美国经济延续韧性,制造业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9月进行年内第二次加息;日本经济保持温和复苏,AI需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下,日央行于9月加息25bps至1.25%,创1995年以来新高。 国内宏观方面,7月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松,推行结构性政策工具。经济动能方面,在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面,PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升,CPI整体震荡走势。整体上,中国经济展现出一定的韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线。 2.市场回顾 股票市场方面,三季度A股市场高位回落、宽幅震荡,科技股行情情绪降温,市场结构分化相对二季度收敛。从主要宽基指数来看,代表大盘股表现的沪深300指数下跌 12.49%,中证A500指数下跌 14.96%。上证综合指数7月初冲高后回落,随后两个月震荡反复,三季度下跌 6.16%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%。 3.运行分析 三季度海外地缘冲突反复加剧推动全球通胀中枢抬升,同时AI投资需求旺盛带动融资规模持续增加,美国国债收益率持续抬升,对于全球股票市场的风险偏好有所压制,尤其是科技成长板块。而国内经济相对平稳,部分增量政策的推出有助于提振市场对于经济的预期和信心。在这样的宏观环境下,二季度股票市场极致的分化在三季度出现明显缓解,组合板块配置上相对更加均衡。组合继续坚持基金合同规定的"核心-卫星"投资策略,仓位维持相对稳定。核心组合对标基准,更加注重确定性同时兼顾考虑股息率等因素,优先选择三季度景气度维持、竞争优势明显、估值性价比高的龙头公司。卫星组合的投资标的更加偏好成长性,更加关注产业发展空间较大且短期有望出现较大进展的板块以及景气度有望见底回升或环比明显改善的板块。

本文数据来源于中银动态策略混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。