三季报点评：大成养老2040(FOF)Y基金季度涨幅-8.40%

证券之星消息，日前大成养老2040(FOF)Y基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为-8.4%。

从业绩表现来看，大成养老2040(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为-4.85%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-4.87%。而基金过去一年的最大回撤为-13.73%，成立以来的最大回撤为-13.73%。

从基金规模来看，大成养老2040(FOF)Y基金2026年三季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模2694.99万元变化了-189.11万元，环比变化了-7.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.19%，债券占净值比5.8%，现金占净值比1.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.77%，第一大重仓股为三环集团（300408），持仓占比为0.4%。

大成养老2040(FOF)Y现任基金经理为陈志伟。其中在任基金经理陈志伟已从业3年又87天，2024年3月14日正式接手管理大成养老2040(FOF)Y，任职期间累计回报为15.01%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度国内经济动能先弱后稳。制造业PMI7月录得49.2%重回收缩区间,8月回升至49.8%,9月进一步升至50.1%重返扩张区间,新动能行业景气持续好于传统行业。政策面,7月30日中央政治局会议定调下半年经济工作,强调"加大逆周期调节力度""及时谋划出台务实管用的增量政策";9月29日财政金融政策组合拳落地,包括自10月1日起对符合条件的新发放首套商业性个人住房贷款给予年化1个百分点、最长五年的财政贴息,下调抵押补充贷款(PSL)利率并将"六张网"建设纳入支持范围,增加科技创新和技术改造再贷款额度等,稳增长信号进一步明确。货币政策维持适度宽松,市场流动性保持充裕;人民币对美元汇率延续升值,9月末升至6.7一线的三年半高位,较年初升值逾4%,与美元指数同期走强并行的"双强"格局为汇改以来所罕见。海外方面,三季度宏观主线是美联储重启加息与中东地缘冲突重燃。美联储7月议息会议维持联邦基金利率在3.50%至3.75%不变,但会议纪要显示内部分歧显著加大,多位官员主张应尽早加息;随着油价飙升推升通胀预期,9月16日FOMC会议以12票对0票一致通过加息25个基点,将利率区间上调至3.75%至4.00%,为2023年7月以来首次加息,点阵图中位数显示年内或仍有加息空间。受此推动,10年期美债收益率9月下旬一度突破5.15%,创2007年7月以来新高,美元指数年内上涨约3%。与此同时,6月签署的美伊临时和平协议于7月破裂,布伦特油价中枢系统性抬升。从大类资产表现来看,三季度资产表现与二季度呈镜像反转,前期强势的科技成长资产深度回调,防御与价值资产重新占优。A股方面,7月科技股急跌拉开调整序幕,8月弱反弹、9月缩量拉锯,上证指数三季度下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业板指下跌27.80%,科创50大跌30.70%,双创指数均创单季度历史最大跌幅,电子、通信板块季度跌幅居前且均接近或超过三成;与之相对,银行股逆势走强,多家大行股价创历史新高,医药等低位板块亦有表现,市场风格从极致成长转向价值防御。9月末全市场成交额降至1.4万亿元附近,较1月近4万亿元的高点大幅缩水。港股方面,恒生指数三季度上涨超7%,走势明显强于A股,恒生科技指数则受科技调整拖累下跌近5%。债市方面,三季度继续走强,人民币升值与权益市场调整共同助推债市,"资产荒"格局延续。海外权益方面,美股三季度先抑后扬,7月加息预期升温引发回调,8月至9月在盈利韧性支撑下逐步修复,月间波动剧烈,高利率对高估值的压制与AI盈利预期的支撑反复拉锯。商品方面,能源是三季度最强资产——布伦特原油大涨;COMEX黄金呈V型走势,7月中旬回落后8月下旬强劲反弹。三季度本基金坚持大类资产配置策略,并在细分资产上寻找阿尔法。三季度科技成长资产深度回调,前期贡献主要涨幅的科技类资产对本基金净值形成拖累,债券等稳健类资产及部分价值类资产提供了缓冲。经历二季度极致的"K型"分化与三季度的镜像反转,我们更加确信单一资产、单一风格的集中配置难以持续创造稳健回报。我们仍然坚持多元资产配置的投资策略,相信在不确定的环境下多元配置的稳健性会重新受到重视。不同于一些工具性产品,公募FOF主要为个人投资者提供解决方案,满足个人投资者为教育、改善生活、养老等目的的理财需求,通过稳健的投资方式分享中国乃至全球主要资产的增值机会。FOF首先是帮助投资者进行资产配置,其次帮助投资者在众多的基金产品中选取合适的品种。我们希望通过不断努力,建立与投资者的信任关系,提升产品业绩表现,更好地服务投资者。本基金定位为平衡类风格,通过多资产多策略的配置实现较低回撤、适中收益的目标。本基金按照积极资产配置策略,识别并适应市场环境的变化,保持战略资产配置的基本稳定,并根据市场变化战术性调整组合结构,在同等风险情况下选择预期收益较高的资产类别,在同等预期收益的情况下选择风险较低的资产类别,并通过选取优质基金产品表达配置观点。本基金属于养老型产品,目标是要帮助投资者实现养老需求,这需要在一定时间尺度内战胜通胀,实现稳定增值。本基金将致力于实现收益目标,发挥资产配置的优势,以更宽阔的视野寻找相关度低、预期收益较好的资产及策略进行组合配置。后续基金管理人将继续深化在大类资产和策略上的研究,争取为投资人获取收益。

本文数据来源于大成养老2040(FOF)Y2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。