三季报点评：天弘永利兴宁债券C基金季度涨幅0.81%

证券之星消息，日前天弘永利兴宁债券C基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.86亿元，季度净值涨幅为0.81%。

从业绩表现来看，天弘永利兴宁债券C基金过去一年净值涨幅为0.01%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-2.85%，成立以来的最大回撤为-2.85%。

从基金规模来看，天弘永利兴宁债券C基金2026年三季度公布的基金规模为1.86亿元，较上一期规模2.24亿元变化了-3771.92万元，环比变化了-16.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.36%，债券占净值比103.07%，现金占净值比3.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.81%，第一大重仓股为申通快递（002468），持仓占比为1.99%。

天弘永利兴宁债券C现任基金经理为张馨元。其中在任基金经理张馨元已从业3年又135天，2024年12月3日正式接手管理天弘永利兴宁债券C，任职期间累计回报为2.65%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘永利兴宁债券A（021786），季度净值涨幅为0.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券层面：三季度由于经济基本面内需偏弱、实体融资需求有所下行,银行间流动性整体宽松,基金负债端也偏流入,因此债券市场收益率整体进一步下行,但是由于收益率年内已经明显下行、进入偏低位区间,债券市场波动率明显加大。从组合操作来看,整体维持中性偏高的久期水平,但是加大了逆向操作的力度,以应对波动率加大带来的挑战,为组合债券部分获取稳健收益。 股票层面：三季度股票组合取得了绝对收益,修复了二季度的一部分回撤。6月至7月观察到：1)影响AI产业链估值的重要指标——token量价出现了变化,全球token价格开始回落、token用量没有更显著地增长,意味着产业链难以进一步估值扩张;2)瓶颈环节的存储巨头在6月份已宣布更大幅度地扩产,意味着产业链上的核心周期品已能够大致判断周期顶部的时间位置;3)A股市场在6月份开始演绎替代性技术的行情、边际产能的行情,从产业周期投资的历史特征来看,这类行情往往处于一轮产业周期行情的偏尾部。以上三点变化之下,我们判断其他行业的修复机会到来,其中重点增配了医药板块的CXO及生命科学上游：基本面受益于三重逻辑——全球医药投融资景气+中国在全球份额提升+AI for Science研发支出扩张,而去年四季度以来医药板块行情弱势、基金持仓回落至历史低位,提供了较好的买入时机。

本文数据来源于天弘永利兴宁债券C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。