三季报点评：港股通消费ETF汇添富基金季度涨幅-1.60%

证券之星消息，日前港股通消费ETF汇添富基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.84亿元，季度净值涨幅为-1.6%。

从业绩表现来看，港股通消费ETF汇添富基金过去一年净值涨幅为-26.67%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.16%。而基金过去一年的最大回撤为-30.54%，成立以来的最大回撤为-34.03%。

从基金规模来看，港股通消费ETF汇添富基金2026年三季度公布的基金规模为2.84亿元，较上一期规模3.28亿元变化了-4400.85万元，环比变化了-13.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.92%，无债券类资产，现金占净值比0.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.6%，第一大重仓股为泡泡玛特（09992），持仓占比为8.17%。

港股通消费ETF汇添富现任基金经理为孙浩，本季度增聘基金经理孙浩，近期离任的基金经理为乐无穹。其中在任基金经理孙浩已从业3年又62天，2026年8月5日正式接手管理港股通消费ETF汇添富，任职期间累计回报为-11.72%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为生物科技LOF（501009），季度净值涨幅为11.36%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股整体下行,上证指数下跌6.16%,深证成指、创业板指、科创50指数分别下跌20.47%、27.80%和30.70%,其中创业板指、科创50均创下各自单季度最大跌幅。行业层面来看,银行、煤炭、农林牧渔和石油石化涨幅居前,电子、通信、建材和电力设备及新能源跌幅居前。风格上,价值风格占优,成长风格相对偏弱。 2026年三季度,中国经济在"十五五"开局之年政策持续落地与外部环境复杂化的双重作用下,延续"总量增速边际放缓、结构分化持续深化"的运行特征。1-8月规模以上工业增加值累计同比增长5.3%,较1-5月累计增速下滑0.1个百分点。然而,高技术制造业延续逆势加速态势：上半年累计同比增长13.3%,1-7月累计进一步攀升至13.8%,提升0.5个百分点,8月当月增长16.7%,继续成为工业大盘中景气度最高的板块。制造业PMI在7月降至49.2%,连续两个月运行于收缩区间,8月回升至49.8%,9月重返50.1%的扩张区间,但新订单指数仅小幅高于荣枯线,指向需求恢复基础仍不牢固。 消费方面,2026年1-8月社会消费品零售总额累计同比增长1.1%,较1-7月累计增速下滑0.1个百分点。以旧换新政策前置释放的需求对消费形成"真空效应"的拖累在三季度进一步显现,叠加部分地区极端天气对线下消费的扰动,消费复苏进度整体偏慢,仍需后续政策加码与收入预期改善的持续推动。投资方面,2026年1-8月固定资产投资完成额累计同比下滑7.2%,降幅较二季度末明显扩大,其中房地产开发投资是核心拖累,1-8月房地产开发投资累计下滑19.9%,降幅延续逐月扩大态势,表明房地产市场调整仍在深化,政策托底效果有待进一步显现。 物价角度,2026年7月CPI同比上涨0.5%,8月回升至0.8%,延续温和修复。PPI方面出现高位波动态势：2026年7月PPI当月同比由上月的4.1%回落至3.5%,主要受国际油价阶段性下行等输入性因素拖累;8月再度回升至3.8%,9月在中东局势升温推高国际油价的带动下有望进一步上行。PPI的高位波动一方面反映了国际大宗商品价格对国内工业品价格的输入性影响明显加大,另一方面也印证了制造业需求改善的基础仍有待巩固。 国内宏观向资本市场的映射呈现明显分化。尽管高技术制造业景气度依旧领跑,但在前期涨幅较大后估值与交易拥挤度均处高位,叠加美联储重启加息、美债收益率高位运行等外部流动性约束,以及中东局势升温推升油价等扰动,电子、通信等成长板块出现明显回调与估值消化,对市场整体表现形成拖累。与此同时,PPI高位运行带动煤炭、石油石化等资源品价格走强,银行等高股息板块在避险资金流入下表现稳健,医药板块在创新药、CXO等方向带动下逆势走强,价值与红利风格占优。最终市场由上半年的成长主导,切换为高低切换、风格再平衡的分化行情。 展望四季度,宏观经济结构性分化的格局或将延续,A股市场仍将以结构性行情为主。电子、通信相关成长板块经过三季度的调整,估值已有所回落,短期在资金博弈下或仍有波动,但高技术制造业的产业升级逻辑持续通顺,叠加三季报业绩验证窗口临近,业绩对估值的消化可期,电子、通信、高端装备等成长板块的配置性价比正逐步显现。煤炭、石油石化、银行等红利价值板块在外部流动性约束、风险偏好受制的背景下或仍具防御支撑。消费、地产相关板块仍需静待内需回暖、托底政策落地见效的信号。 港股通消费ETF汇添富跟踪国证港股通消费主题指数。国证港股通消费主题指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票组成指数样本,采用自由流通市值加权,以反映港股通内消费类股票的整体表现。与A股消费板块以白酒、家电等传统消费为主不同,港股消费板块聚集了更多潮玩、珠宝、美妆、体育用品等新消费资产,与A股消费形成良好互补,是布局港股新消费赛道的代表性工具。从市场环境看,港股消费板块当前估值处于历史较低区间,股息率相对占优,安全边际较为充足;随着扩大内需政策持续落地、居民消费信心逐步修复,以及南向资金对优质消费资产的配置需求延续,港股消费板块的中长期配置价值正逐步显现。报告期内,本基金遵循被动指数投资原则,基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。

本文数据来源于港股通消费ETF汇添富2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。