三季报点评：红利ETF万家基金季度涨幅10.68%

证券之星消息，日前红利ETF万家基金公布三季报，2026年三季度最新规模12.29亿元，季度净值涨幅为10.68%。

从业绩表现来看，红利ETF万家基金过去一年净值涨幅为2.08%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.38%。而基金过去一年的最大回撤为-14.07%，成立以来的最大回撤为-14.58%。

从基金规模来看，红利ETF万家基金2026年三季度公布的基金规模为12.29亿元，较上一期规模14.02亿元变化了-1.73亿元，环比变化了-12.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.1%，无债券类资产，现金占净值比1.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.87%，第一大重仓股为中远海控（601919），持仓占比为3.18%。

红利ETF万家现任基金经理为杨坤。其中在任基金经理杨坤已从业7年又8天，2024年3月6日正式接手管理红利ETF万家，任职期间累计回报为16.07%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为港股央企红利ETF万家（159333），季度净值涨幅为13.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,A股市场经历了一轮显著回撤。上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,创业板综指下跌21.18%,科创50与创业板50跌幅均接近30%,而中证红利全收益指数则逆势上涨11.16%。相较二季度AI硬件产业链独强的极端分化行情相比,三季度市场风格明显反转,主要系外部风险触发估值重估,内部拥挤交易与去杠杆化进一步放大波动。 u3000u3000从外部冲击来看,外部环境的急剧转变是打破前期成长行情的关键催化剂。一方面,AI资本开支与商业化叙事遭遇质疑,季初海外科技巨头Meta自研AI智能体商业化进展不及预期,并低价对外出租闲置GPU算力,直接动摇了市场对AI资本开支持续高增的信仰。7月底,SK海力士二季度业绩低于预期,韩国股市在杠杆作用下发生踩踏式爆仓强平,对全球AI板块形成二次冲击。另一方面,全球宏观流动性出现阶段性收紧。地缘冲突持续扰动推升布伦特原油一度逼近110美元关口,再通胀预期升温;10年期美债收益率一度突破5.2%,同时美联储9月偏鹰派加息对高估值成长资产形成持续压制。 u3000u3000从内部因素来看,A股AI板块前期呈现的"高估值、高拥挤、高杠杆"特征,是导致其本轮调整幅度大于海外的主要原因。二季度电子、通信行业分别录得90.92%、63.84%的涨幅,估值充分反映乐观的增长预期。主动机构的仓位集中度与板块成交额占比均被推升至历史极值,交易结构高度拥挤。与此同时,杠杆资金大量集中在科技板块,一旦市场转弱,易形成负反馈并进一步放大跌幅。三季度,电子、通信行业分别回撤32.65%、28.72%。在科技板块"去拥挤"的过程中,三季度资金则逐步转向估值较低、现金流相对稳定的煤炭、石油石化、银行等板块。 u3000u3000本基金作为被动投资的指数基金,其投资目标是通过跟踪、复制指数,为投资者获取市场长期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定,原则上采取完全复制的方法进行投资管理,努力拟合标的指数,减小跟踪误差,将基金跟踪误差控制在较低范围之内。同时,本基金采用有效的量化跟踪技术,降低管理成本。导致跟踪误差的主要原因是基金申购现金替代、禁止投资成分股替代、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。

本文数据来源于红利ETF万家2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。