三季报点评：招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)D基金季度涨幅-2.41%

证券之星消息，日前招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)D基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-2.41%。

从业绩表现来看，招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)D基金过去一年净值涨幅为-0.93%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-2.02%。而基金过去一年的最大回撤为-3.9%，成立以来的最大回撤为-3.9%。

从基金规模来看，招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)D基金2026年三季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模86.72万元变化了-1.57万元，环比变化了-1.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.07%，债券占净值比5.49%，现金占净值比3.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.07%，第一大重仓股为中国海油（600938），持仓占比为0.07%。

招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)D现任基金经理为王建渗。其中在任基金经理王建渗已从业2年又137天，2024年9月13日正式接手管理招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)D，任职期间累计回报为9.62%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益市场方面,三季度在海外流动性预期反复与科技交易拥挤的交织下,A股整体表现偏弱,风格由科技成长向周期红利切换。节奏上看,7月中上旬,海外云厂商出售过剩算力引发AI景气见顶的恐慌,叠加美伊冲突反复,全球AI交易进一步去杠杆,对市场形成明显冲击。7月底至8月中上旬,伴随ETF资金回流、科技龙头中报资本开支维持高位,以及美伊冲突阶段性缓和,市场阶段性企稳修复。8月底至9月,美联储偏鹰表态及加息预期升温压制市场,叠加美国对华科技制裁的扰动,A股再度调整。整体而言,三季度上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,中证1000下跌17.15%。风格方面,资金从科技高位板块转向低位滞涨与红利防御方向,呈现典型高低切换,大盘好于小盘,价值优于成长。行业方面,资源品、高股息方向受到资金青睐,煤炭、石油石化、农林牧渔等涨幅居前。而前期强势AI产业链板块在消化高估值和高拥挤度的过程中调整较为明显,电子、通信、建筑材料等跌幅居前。 债券市场方面,三季度在央行呵护流动性、货币宽松预期及长债配置需求支撑下,债市总体震荡走强,长端收益率下行、期限利差收窄。节奏上看,7月初,跨季资金价格偏高、政府债供给扰动使债市承压。7月中下旬税期影响消退,叠加MLF加量续作及增量稳增长政策预期平稳,10年期国债收益率下探至1.70%附近。8月中上旬,宽松预期推动利率进一步下行,10年期国债收益率一度触及1.67%。8月下旬交易盘止盈、权益市场走强带来债市小幅回调。9月中上旬,油价上行、美债利率上行及税期资金收敛压制债市,但配置需求仍对长端形成支撑,债市整体震荡。9月下旬跨季流动性安排落地,摊余成本法债券基金带来增量资金支持,共同推动超长债走强。季末在结构性政策落地、制造业PMI重返扩张区间后,债市小幅调整。整体而言,三季度10年期国债收益率下行5BP至1.68%,30年期下行14BP至2.10%,30-10年利差收窄9BP至42BP,超长端明显跑赢。短端受资金面收敛影响上行10BP至1.22%,10-1年利差收窄15BP至46BP。 报告期内,权益部分主要围绕科技创新、产业升级、内需修复和稳定红利等方向进行均衡配置,持仓以均衡稳健的主动型基金为主。随着市场变化,我们持续对组合结构进行调整并践行全球多元配置,在成长、均衡、价值等不同风格之间进行一定的再平衡操作。具体而言,组合在7月将部分科技成长风格基金切换为周期、均衡型基金,权益仓位由标配调降为标配偏低。8月小幅加仓中小市值风格基金,权益仓位调升为标配。9月中上旬小幅加仓以双创为代表的成长标的,月末逐步兑现收益并降低仓位。商品资产方面,组合在8月中上旬加仓黄金至标配,月末兑现浮盈并减仓至低配。固收资产方面,主要配置业绩稳健的中短久期债基,以获取票息收益为主,同时配置偏债混合型打新基金以增厚收益。 未来本基金将继续秉承稳健低波动和偏绝对收益的投资理念,持续发挥FOF在资产配置方面的优势,通过更加多元的大类配置和更为有效的风险分散,力争为投资者创造长期可持续的投资回报。

本文数据来源于招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)D2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。