三季报点评：华泰柏瑞集利债券A基金季度涨幅0.76%

证券之星消息，日前华泰柏瑞集利债券A基金公布三季报，2026年三季度最新规模14.03亿元，季度净值涨幅为0.76%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞集利债券A基金过去一年净值涨幅为-0.09%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.03%。而基金过去一年的最大回撤为-3.1%，成立以来的最大回撤为-3.1%。

从基金规模来看，华泰柏瑞集利债券A基金2026年三季度公布的基金规模为14.03亿元，较上一期规模14.82亿元变化了-7866.37万元，环比变化了-5.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.88%，债券占净值比88.67%，现金占净值比1.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.09%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为1.32%。

华泰柏瑞集利债券A现任基金经理为郑青 董辰。其中在任基金经理郑青已从业14年又126天，2024年11月19日正式接手管理华泰柏瑞集利债券A，任职期间累计回报为3.54%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞新利混合A（001247），季度净值涨幅为1.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,2026年3季度A股市场震荡下跌、结构分化,AI等前期热门科技板块在7月的回调中跌幅较大,随后开启反弹。3季度国内宏观环境稳定,海外冲击不断。3季度内需基本面低位稳定,政策面持续增强,结构分化依然明显,高科技制造业表现突出。海外方面,美以伊冲突7月再度升级,国际原油价格突破100美元/桶,全球能源供应链持续承压。油价高企推升通胀预期,全球风险资产估值承压,地缘风险尚未解除。报告期内,本基金保持较低的权益仓位,结构上进一步向资源板块倾斜,在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股。展望接下来的市场,国内方面,内需支持政策有望继续增强,国内经济预期有望改善。能源价格的波动仍将扰动全球通胀预期和央行政策路径,美联储在通胀韧性之下加息周期可能尚未结束,全球的风险资产估值压力有待释放。结构上,时代背景下的资源和科技仍然是中长期相对看好的两大方向。科技领域产业趋势明确,关注估值和基本面合适的细分板块和个股。资源品方面,地缘冲突和全球供应链重构带来的供给冲击仍可能持续抬升商品价格中枢。内需方向,政策信号逐渐增强,基本面的拐点逐渐临近,综合估值维度,将是接下来需要重点关注的方向。接下来,本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,根据市场环境和估值变化灵活调整仓位和行业配置,尽力控制回撤,争取获取超额收益。债券方面,2026年三季度,经济基本面延续偏弱态势,资产荒格局未改,配置资金沿收益率曲线逐步向超长端迁移。资金面整体平稳宽松,DR007均值运行于1.40%附近,央行加量续作MLF,并适时对冲缴款、税期、跨季跨节等扰动因素,呵护流动性合理充裕。债券市场方面,7月资金利率向政策利率回归,短端收益率小幅上行,10年国债进入极致窄幅震荡格局,下旬在权益市场调整和政治局会议的影响下,长久期利率债收益率转为下行;8月债市呈现中长端小幅下行、超长端陡峭的曲线扭转格局,10Y-1Y期限利差压缩8.6bp;9月债市走出中长端下行、超长端领涨的牛平行情,10年、30年国债收益率分别下行至1.68%、2.10%附近,30Y-10Y利差压缩至41.8bp。本基金以中短期信用债作为底仓配置,对银行永续债采取哑铃配置并积极调仓,同时以利率债作为拉长久期的主要工具逐步增配,并将二永债置换为商金债、降低信用久期,在不增加信用风险的基础上降低组合净值波动。展望四季度,经济动能依旧偏弱,货币宽松预期尚存,中长期趋势仍利好债市;虽然政府债净融资规模偏高、机构止盈压力与美债高位外溢等因素或对债市形成扰动,但新旧动能转换期融资需求趋弱格局未改,利率回调反而可能提供增配或建仓机会。组合仍将以利率债作为拉长久期的主要工具,以中短期信用债作为底仓配置,同时积极管理组合的信用风险,做好流动性预估,保证组合运作安全。

本文数据来源于华泰柏瑞集利债券A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。