三季报点评：汇添富远见成长混合发起式A基金季度涨幅-41.07%

证券之星消息，日前汇添富远见成长混合发起式A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为-41.07%。

从业绩表现来看，汇添富远见成长混合发起式A基金过去一年净值涨幅为-38.93%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.23%。而基金过去一年的最大回撤为-53.46%，成立以来的最大回撤为-53.46%。

从基金规模来看，汇添富远见成长混合发起式A基金2026年三季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模2920.36万元变化了-1171.06万元，环比变化了-40.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.33%，无债券类资产，现金占净值比6.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达78.64%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为9.99%。

汇添富远见成长混合发起式A现任基金经理为李灵毓 郑乐凯。其中在任基金经理郑乐凯已从业4年又277天，2026年1月26日正式接手管理汇添富远见成长混合发起式A，任职期间累计回报为-36.81%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第三季度,上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,恒生指数上涨7.57%,恒生科技指数下跌4.88%。行业层面,煤炭(+19.29%)、石油石化(+15.32%)、农林牧渔(+15.10%)涨幅居前,电子(-32.65%)、通信(-28.72%)、建筑建材(-26.10%)居后。三季度A股市场经历了一轮剧烈波动,市场演绎了从闪崩筑底、业绩修复反弹到受宏观因素影响的二次调整的完整周期:1)7月上旬,美联储维持鹰派表态,日韩相继加息,30年美债收益率破5%,代表性公司筹划对外出售富余AI算力引发市场对算力过剩及存储需求见顶的担忧,全球流动性收紧叠加产业利空,引发全球AI交易剧烈去杠杆;2)8月上旬,杠杆资金基本出清,AI产业财报亮眼且指引积极,市场定价回归业绩驱动,科技资产超跌修复;3)8月下旬开始美债再次上行、美联储加息及美伊冲突导致油价高企,全球风险偏好再次下降,市场又开始二次下跌且结构性分化加剧。我们认为,AI并不是单一的软件或创新模型,而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论,可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级:能源决定AI运行的物理上限,芯片决定单位能耗下的智能生产效率,基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂,模型决定AI能力边界,应用则决定最终商业闭环。本基金当前重点关注AI五层蛋糕(能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化)中的芯片硬件层。我们认为,芯片硬件层是AI产业链中最具战略价值的核心环节,也是决定国产AI产业能否实现自主可控、持续发展的关键基础。随着全球AI算力需求持续爆发,算力已经从传统IT资源逐步演变为数字经济时代的新型生产力,而芯片则是这一生产力最核心的载体。从训练到推理,从云端到边缘,算力需求正呈现长期增长趋势,这将持续带动国产芯片产业的发展机遇。当前,全球AI芯片产业格局仍由海外龙头主导,但在国际科技竞争加剧、供应链安全重要性不断提升的背景下,国产算力产业正迎来历史性的发展窗口。一方面,国内大模型、互联网平台、运营商以及政企客户对于自主可控算力的需求持续提升;另一方面,国家政策持续支持集成电路产业发展,推动国产GPU、AI加速器、存储、高速互连、先进封装等关键技术不断突破,国产算力生态正在由单点突破迈向体系化建设。报告期内,组合增持了端侧芯片,减持了后续增速将要放缓的存储。本基金将继续围绕国产算力产业链进行系统布局,重点关注GPU、ASIC、存储、先进封装、高速互联、交换芯片等关键环节,坚持产业趋势+技术壁垒+国产替代三维框架,把握AI算力需求持续增长带来的行业β机会,寻找具备核心技术、研发能力和客户资源优势、能够受益于国产算力渗透率提升和AI基础设施建设加速的优质企业。我们也将动态跟踪AI技术迭代、产业链供需变化以及政策导向,在产业快速演进过程中持续优化组合配置,力争把握国产AI基础设施长期发展的核心投资机会。

本文数据来源于汇添富远见成长混合发起式A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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