三季报点评：港股创新药ETF景顺基金季度涨幅32.26%

证券之星消息，日前港股创新药ETF景顺基金公布三季报，2026年三季度最新规模30.51亿元，季度净值涨幅为32.26%。

从业绩表现来看，港股创新药ETF景顺基金过去一年净值涨幅为-10.4%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.38%。而基金过去一年的最大回撤为-30.07%，成立以来的最大回撤为-37.55%。

从基金规模来看，港股创新药ETF景顺基金2026年三季度公布的基金规模为30.51亿元，较上一期规模24.31亿元变化了6.2亿元，环比变化了25.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.01%，无债券类资产，现金占净值比2.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达72.93%，第一大重仓股为药明生物（02269），持仓占比为12.68%。

港股创新药ETF景顺现任基金经理为金璜 何音。其中在任基金经理金璜已从业3年又49天，2024年10月16日正式接手管理港股创新药ETF景顺，任职期间累计回报为54.67%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为港股创新药ETF景顺（513780），季度净值涨幅为32.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度在盈利明显改善、海外监管预期趋缓、资金面改善等因素的共同作用下,港股创新药板块呈现震荡上涨的态势。主要海外市场指数中,恒生指数(7.57%)>纳斯达克科技市值加权(5.66%)>标普500(2.03%)>英国富时100(1.04%)>纳斯达克100(0.44%)>道琼斯工业平均(-2.70%)>恒生科技(-4.88%)>罗素2000指数(-7.52%)>费城半导体指数(-11.36%)。 u3000u3000本季度最近一次议息会议中,美联储决定加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至u30003.75%–4.00%,自2023年7月以来首次加息,符合市场对通胀控制的预期。本次会议中,u30002026年核心PCE通胀预期上修至3.4%,整体PCE上修至3.7%,GDP增长预期小幅上调至2.3%,2026年失业率预期下修至4.1%。决议公布后,市场倾向于将此次加息定性为u3000"风险管理式"或"预防式"调整,而非新一轮激进紧缩周期的开端,美国经济具备承受进一步紧缩的韧性。因此从全球宏观流动性的角度,预期港股估值端未来承受压力有限。估值方面,港股创新药在经历前期回调后,最新估值处于过去5年中位数以下的位置,安全边际大且向上空间仍然较高。 u3000u3000从国内政策端看,2024年以来政府对创新药的态度开始转向,甚至提升到中美战略竞争高度,支付端、审批端、价格端等全产业链政策暖风频吹,带动预期从"悲观压制"转向"中性偏暖"。2025年政府工作报告提到优化集采政策、健全药品价格形成机制、制定创新药目录等;国家医保局计划于2025年推出首版丙类药品目录,通过"基本医保+商保"协同模式,为高值创新药提供补充支付路径。2026年政府工作报告首次将生物医药明确列为"新兴支柱产业",与集成电路、航空航天、低空经济等并列,创新药的战略地位进一步提升。进入2026年,创新药出海授权金额年初以来持续创新高,截止上半年,交易总金额已超1,000亿美元,优质临床数据兑现度亦强,基本面实则处于上行通道。 u3000u3000估值方面,AH溢价指数水平处于历史高位,表明港股相对A股的折价率依然处于较高水平,结合港股估值仍处于历史较低位置,长期来看,随着盈利能力改善及估值中枢的抬升,港股市场的配置价值有望得到进一步提振。数据表明,港股医药板块仍处于历史较低分位,具备较厚安全垫。同时,随着企业盈利持续释放,板块有望在未来继续保持较高的盈利增速。 u3000u3000本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。

本文数据来源于港股创新药ETF景顺2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。