三季报点评：易米鑫选品质混合C基金季度涨幅-11.61%

证券之星消息，日前易米鑫选品质混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为-11.61%。

从业绩表现来看，易米鑫选品质混合C基金过去一年净值涨幅为-23.27%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.23%。而基金过去一年的最大回撤为-12.7%，成立以来的最大回撤为-13.42%。

从基金规模来看，易米鑫选品质混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模1132.97万元变化了-231.39万元，环比变化了-20.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.18%，债券占净值比3.33%，现金占净值比9.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.02%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为7.88%。

易米鑫选品质混合C现任基金经理为黄晓峰。其中在任基金经理黄晓峰已从业0年又294天，2026年3月27日正式接手管理易米鑫选品质混合C，任职期间累计回报为-14.82%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第三季度,市场的核心矛盾从"产业趋势是否存在"逐步转向"企业能否把趋势转化为可持续的价值创造"。人工智能基础设施、科技硬件和高端制造等方向在季度前段仍有产业催化,但随着估值和交易拥挤度变化,市场开始重新检验不同环节的客户需求、订单质量、交付能力、毛利率和现金流。部分资产的价格已经反映了较高的远期增长预期,企业实际盈利与估值之间的匹配程度成为决定后续回报的重要因素。与此同时,消费和部分内需领域仍受需求偏弱、渠道去库存和价格竞争影响,行业共性压力尚未完全消除。 报告期内,本基金继续坚持自下而上寻找能够持续创造价值、但价格尚未充分反映其长期价值的企业。组合重点关注产品和客户价值清晰、竞争优势能够持续、现金流和资本回报质量较好的高端制造、产业升级、智能硬件、汽车及零部件、港股科技和其他具备长期成长空间的方向。判断一项投资机会时,我们不只看收入增速或行业空间,更关注企业能否形成可持续的利润率、自由现金流和股东回报,以及当前价格是否已经透支了过多的乐观预期。 从组合运作看,三季度结构行情中,少数高弹性方向的价格表现明显领先于基本面尚在持续验证的资产。组合没有围绕最热门的单一环节集中配置,部分持仓的价值兑现速度慢于市场定价,阶段表现因此受到影响。我们需要继续复核企业的客户黏性、产品竞争力、份额变化、利润率、营运资本和资本开支回报,避免以长期空间替代短期盈利验证,也避免仅因价格下跌或估值下降就忽略竞争格局和资产负债表的变化。 展望下一阶段,本基金将进一步提高对估值和资本回报的要求,在估值合理、现金流质量较好、分红回购能力较强的方向中寻找组合的稳定性,同时保留对科技创新和产业升级的适度弹性。对于成长方向,重点观察订单能否转化为收入和利润、利润能否转化为自由现金流,以及新增资本开支能否获得合理回报;对于传统制造和内需方向,重点观察产品结构、客户质量、份额、库存和现金回款;对于估值较高但远期空间较大的方向,则要求更强的竞争优势和更快的盈利兑现。组合将持续在企业质量、判断把握度和价格之间比较,基本面和价格条件不匹配时保持克制,风险收益比改善时再提高配置意愿。

本文数据来源于易米鑫选品质混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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