三季报点评：博时国证粮食产业ETF发起式联接C基金季度涨幅8.79%

证券之星消息，日前博时国证粮食产业ETF发起式联接C基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.76亿元，季度净值涨幅为8.79%。

从业绩表现来看，博时国证粮食产业ETF发起式联接C基金过去一年净值涨幅为-18.35%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.38%。而基金过去一年的最大回撤为-33.11%，成立以来的最大回撤为-33.11%。

从基金规模来看，博时国证粮食产业ETF发起式联接C基金2026年三季度公布的基金规模为2.76亿元，较上一期规模1.99亿元变化了7702.63万元，环比变化了38.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.37%，无债券类资产，现金占净值比6.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.27%，第一大重仓股为隆平高科（000998），持仓占比为0.06%。

博时国证粮食产业ETF发起式联接C现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业9年又364天，2024年4月9日正式接手管理博时国证粮食产业ETF发起式联接C，任职期间累计回报为-10.83%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数发起(QDII)A美元现汇（018852），季度净值涨幅为16.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股高位回落,风格由科技成长急速切向红利与资源。季初承接二季度末高度集中的科技行情,6月下旬科技板块成交占比升至历史极值区间,7月起出现系统性调整,并呈"科技→中小盘→全市场"的递进特征;8月市场围绕"景气科技+资源品涨价"两条主线修复;9月进入风格再平衡,前期强势方向再度走弱。市场交投明显降温,三季度两市日均成交额约22781亿元,其中7月日均27032亿元,9月降至18336亿元;截至2026年9月29日,全市场融资融券余额25904.87亿元,亦较二季度明显回落。 本季市场调整的主因并非国内基本面恶化,而是海外科技波动、全球AI交易去杠杆与A股科技板块拥挤度过高三者叠加。6月下旬美联储点阵图转向年内加息,市场又传出大型科技公司拟出售多余算力,进入7月后海外存储龙头业绩预测不及预期,韩国收紧存储芯片相关杠杆ETF交易规则并上调保证金比例,日韩市场同步去杠杆,费城半导体指数持续下行,情绪沿跨境产业链传导至A股半导体与存储板块。同时,7月中报披露窗口使市场从"交易预期"转向"交易验证",前期涨幅居前的AI算力、半导体设备、消费电子领跌,多个科技子板块单月回调幅度超30%。政策端,光伏"反内卷"标准与价格合规要求陆续落地,《扩大消费"十五五"规划》出台,为部分低位方向提供支撑。 代表A股种植业领域相关公司表现的国证粮食产业指数本季上涨9.48%,跑赢沪深300约22个百分点,一扫上半年的颓势。最主要的驱动来自种植链景气预期的反转。三季度国际粮价率先触底回升,厄尔尼诺强度预期在年内持续上调并可能于四季度达到高点;气候异常对农产品供给的冲击通常存在时滞,供给预期收紧推动价格中枢上移。价格数据上,8月国内棉花与玉米期货结算价月环比分别上涨14.26%和12.55%;国内低位粮价在偏强的外盘价格传导下具备上行空间。种业方面,粮食安全、农业补贴与生物育种产业化构成中期支撑,随着三季度预售逐步启动,若粮价与种植收益改善,种子需求、提价能力与渠道回款有望同步修复。 板块层面,申万农林牧渔行业三季度上涨15.10%,位列一级行业第三,资金在科技成长回调期间向低估值、防御性方向再配置,进一步放大了指数涨幅。 四季度种植链的核心变量是天气与价格。厄尔尼诺强度预计在四季度达到高点,花旗预计其对农产品市场的影响延续至2027年,糖、玉米、大豆、小麦等品种在12个月维度上有12%-25%的上行空间,市场对天气、冲突与能源驱动的供给风险定价仍不充分。国内方面,若粮价与种植收益继续改善,种子提价与渠道回款有望在四季度及明年一季度逐步兑现。 本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

本文数据来源于博时国证粮食产业ETF发起式联接C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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