三季报点评：科创100增强ETF易方达基金季度涨幅-27.84%

证券之星消息，日前科创100增强ETF易方达基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.11亿元，季度净值涨幅为-27.84%。

从业绩表现来看，科创100增强ETF易方达基金过去一年净值涨幅为-7.82%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.87%。而基金过去一年的最大回撤为-45.08%，成立以来的最大回撤为-45.08%。

从基金规模来看，科创100增强ETF易方达基金2026年三季度公布的基金规模为1.11亿元，较上一期规模1.28亿元变化了-1648.9万元，环比变化了-12.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.25%，无债券类资产，现金占净值比0.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.66%，第一大重仓股为华峰测控（688200），持仓占比为4.0%。

科创100增强ETF易方达现任基金经理为殷明，近期离任的基金经理为王建军。其中在任基金经理殷明已从业5年又225天，2024年6月27日正式接手管理科创100增强ETF易方达，任职期间累计回报为91.97%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期,国内宏观经济维持温和修复格局,经济内生动力延续底部震荡态势,内需修复节奏仍相对平缓,传统领域复苏进程未见明显提速,经济增长的结构性特征继续凸显,新经济相关产业对经济的支撑作用进一步凸显。AI相关产业链依旧是产业增长的核心主线,产业链上下游的供需格局持续调整,产业技术迭代持续推进,行业景气在细分环节延续分化,企业经营基本面随产业变化逐步兑现。外部环境不确定性依然较高,全球不同经济体经济恢复节奏不一,海外货币政策出现明显变化,美债收益率大幅上升、国际贸易关系以及地缘扰动持续存在,尤其是海外针对中国AI产业出海的冲突持续发酵,国产替代迫在眉睫。 在此背景下,A股市场整体波动加大,尤其是AI相关产业链,受美债收益率上行、AI安全担忧、产业趋势放缓、地缘政治等多因素影响,板块整体承压,且内部开始分化。市场定价更加看重产业长期空间、企业技术壁垒以及业绩落地能力,成长板块内部不同细分赛道景气度出现阶段性轮动,市场风险偏好伴随产业信息、政策信息出现阶段性起伏。科创板内部行情分化延续,具备自主可控核心技术、订单逐步落地的硬核科技细分方向在大幅调整后缓慢修复;而部分缺乏持续技术迭代能力、前期估值充分反映预期的标的,在基本面验证阶段则承受一定估值层面的压力,市场投资逻辑也进一步向产业真实成长与企业基本面回归。 本基金作为指数增强型ETF基金,同时兼有指数增强与ETF两方面的特征：一方面在紧密跟踪上证科创板100指数的前提下,通过量化方式力争获取超越业绩比较基准的收益;另一方面充分发挥上市型基金在场内交易、申赎安排与流动性方面的工具属性。运作上,本基金坚持不进行指数择时与大幅行业偏离,在严格控制跟踪误差及行业与风格暴露约束的基础上,组合构建更突出基本面选股与流动性管理,在科创板股票中侧重基本面扎实、成交与换手相对充裕的标的,以在力争增强收益的同时,保障份额在场内的交易与申赎平稳,二级市场流动性维持在较为合理的水平,折溢价整体处于相对可控区间。科创100指数定位为科创板的中等市值代表性指数,这部分公司的特点是业绩弹性波动大,所在产业变化快,成长属性强。因此,在这类公司中,不能简单地使用传统的量化统计套利策略解决所有投资问题,我们要把基本面量化研究和传统的统计套利策略有机结合起来。具体来说,基本面量化策略刻画公司中长期成长性、估值匹配度、经营质量、管理水平等;统计套利策略解决在确定了公司的长期中枢位置后,捕捉市场短期定价偏差的交易机会,两者并不矛盾,而是完全可以有机结合。我们希望这种多策略的投资方式能使得本基金的超额收益更加稳健。 投研体系建设方面,本季度管理人持续深化AI Agent驱动的量化投资体系建设,延续前期量化研究工作流架构,进一步优化策略构思、模型训练、回测验证、实盘落地的全流程智能化衔接,持续缩短策略迭代周期,提升量化模型的适配性与市场响应能力。

本文数据来源于科创100增强ETF易方达2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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