三季报点评：国泰景气行业灵活配置混合基金季度涨幅-19.89%

证券之星消息，日前国泰景气行业灵活配置混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.59亿元，季度净值涨幅为-19.89%。

从业绩表现来看，国泰景气行业灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-29.45%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-39.34%，成立以来的最大回撤为-61.91%。

从基金规模来看，国泰景气行业灵活配置混合基金2026年三季度公布的基金规模为2.59亿元，较上一期规模3.48亿元变化了-8868.3万元，环比变化了-25.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.72%，债券占净值比2.1%，现金占净值比20.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.08%，第一大重仓股为赤峰黄金（600988），持仓占比为8.75%。

国泰景气行业灵活配置混合现任基金经理为王阳 陈异。其中在任基金经理王阳已从业7年又353天，2026年2月3日正式接手管理国泰景气行业灵活配置混合，任职期间累计回报为-29.11%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰价值先锋股票A（011042），季度净值涨幅为7.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股市场表现较弱,红利等防御板块表现较好。市场一方面受到海外地缘政治带来油价波动的影响,另一方面美联储超预期鹰派,美债收益率上行,流动性变差,即使人民币汇率维持升值趋势,但市场依然理解为风险偏好的下降。 国内经济而言,仍然呈现了经济转型期特征更加明显,以转型发展为代表的新质生产力加速推进。 从海外环境来看,美国经济韧性仍在,但维持向上趋势的只有AI相关投资,代表美国经济比例更大的居民部门依然在增速下降的通道里,体现在工资增速和劳动参与率的下降。美联储鹰派更多是为了表明美联储独立性的立场,而非从经济本身出发,并且加息也解决不了石油供给带来的通胀问题。因此,随着利率的上升,对美国经济份负面影响也会逐渐体现,并且高利率对美国债务问题的付息压力进一步加大。美元长期走弱的方向明确,此前配置美国资产的全球资金将回流中国,这将在中长期带来中国资产的价值重估。 在报告期内,我们投资策略以供需存在缺口的周期股为主,精选其中具备周期成长属性的个股。

本文数据来源于国泰景气行业灵活配置混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。