三季报点评：汇添富沪港深新价值股票基金季度涨幅-15.38%

证券之星消息，日前汇添富沪港深新价值股票基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.32亿元，季度净值涨幅为-15.38%。

从业绩表现来看，汇添富沪港深新价值股票基金过去一年净值涨幅为-19.93%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-16.92%，成立以来的最大回撤为-57.47%。

从基金规模来看，汇添富沪港深新价值股票基金2026年三季度公布的基金规模为2.32亿元，较上一期规模3.28亿元变化了-9576.85万元，环比变化了-29.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.38%，无债券类资产，现金占净值比8.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.57%，第一大重仓股为汇丰控股（00005），持仓占比为8.41%。

汇添富沪港深新价值股票现任基金经理为孔令兵。其中在任基金经理孔令兵已从业4年又343天，2026年1月9日正式接手管理汇添富沪港深新价值股票，任职期间累计回报为-15.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,港股大盘指数先是7月份大幅拉升、8月和9月进入震荡期,整个季度港币计价的恒指、恒生港股通指数、恒生科技指数、恒生港股通高股息全收益指数分别上涨7.57%、上涨6.33%、下跌4.88%、上涨14.29%。分行业来看,医药、能源、原材料、金融领涨,信息技术行业明显下跌。港股市场在经历了上半年极致分化、大盘承压、AI相关产业链如火如荼的行情后,在7月份发生逆转,市场担忧AI资本开支延续性、AI投资的ROI等,伴随AI板块持股相对拥挤的现象,导致AI相关产业链大幅回调,而港股大盘与之相反大幅反弹。进入8、9月份,随着中报的落地,市场看到与宏观经济相关的大消费、互联网等板块的业绩承压,同时美股大科技的中报也验证了AI投资的回报率、景气度仍然较高,部分缓解了前期担忧。但由于AI投资对资金需求不断膨胀,美债收益率大幅攀升,推高了港股市场的无风险收益率,资金面相对承压。美联储9月份加息,明确进入了加息紧缩的周期。 展望后续行情,从基本面角度来看,仍然呈现极致分化的情况：国内宏观经济压力难以短期缓解,与宏观经济相关度较高的大消费、互联网等业绩预期难上易下。而与AI相关硬件产业链则景气度很强并进入业绩持续兑现的阶段。从流动性角度,紧缩周期将持续一段时间,美联储进入加息周期,并且AI相关的投资对资金的需求旺盛,短期很难看到长端美债收益率下行。估值来看,港股大盘估值已经回到十年均值以下的位置,但在这样的基本面与流动性组合下,估值很难长期回到均值水平以上。在宏观整体承压、流动性转向紧缩、但科技创新主线明确、风险偏好可能大幅波动的背景下,只有极致的防御和极致的成长可以摆脱系统性下跌的引力。少数景气方向比如科技板块中的优质个股仍是中长期重要的方向;与稳定类高股息板块可能会交替表现、延续分化的结构性行情。 组合配置主要关注的投资机会：①盈利前景与国内宏观经济相关性较弱的稳定类高股息,比如海外银行等;关注盈利相对稳定的股息率大于7%的老消费个股,阶段性寻找个股机会;②产业趋势景气度较好、具备较强竞争力、有独立成长逻辑的公司,自下而上挖掘机会,包括AI硬件产业链,创新药、CXO龙头;③具备出海能力、或者享受全球定价的景气板块,在金属、工程机械与可选消费中自下而上寻找受益的个股。

本文数据来源于汇添富沪港深新价值股票2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。