三季报点评：汇添富新睿精选混合A基金季度涨幅-29.32%

证券之星消息，日前汇添富新睿精选混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模31.06亿元，季度净值涨幅为-29.32%。

从业绩表现来看，汇添富新睿精选混合A基金过去一年净值涨幅为-15.12%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-45.78%，成立以来的最大回撤为-49.33%。

从基金规模来看，汇添富新睿精选混合A基金2026年三季度公布的基金规模为31.06亿元，较上一期规模40.92亿元变化了-9.87亿元，环比变化了-24.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.1%，无债券类资产，现金占净值比10.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.39%，第一大重仓股为麦格米特（002851），持仓占比为10.04%。

汇添富新睿精选混合A现任基金经理为花秀宁。其中在任基金经理花秀宁已从业2年又229天，2025年10月15日正式接手管理汇添富新睿精选混合A，任职期间累计回报为-2.17%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,全球经济整体边际有所改善,但地缘冲突扰动、长债收益率提升的压力持续存在。海外方面,美国7-9月ISM制造业指数均处于荣枯线以上。国内方面,经济整体延续复苏的态势,7月制造业PMI为49.2%,8月制造业PMI为49.8%,9月制造业PMI为50.1%。 在上述背景下,三季度市场整体处于回调状态。整体看,三季度上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,沪深300下跌12.49%,创业板指下跌27.80%。 三季度行业分化很大。申万一级行业指数中,涨幅较大的行业包括煤炭、石油石化、农林牧渔,分别上涨19.29%、15.32%、15.10%;跌幅较大的行业包括电子、通信、建筑建材,分别-32.65%、-28.72%、-26.10%。整体上,红利相关的煤炭和石油石化等行业表现比较好,人工智能等行业表现比较差。 我们认为,AI并不是单一的软件或模型创新,而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论,可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限,芯片决定单位能耗下的智能生产效率,基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂,模型决定AI能力边界,应用则决定最终商业闭环。 本基金当前重点关注AI五层蛋糕(能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化)中的能源电力层与AI基础设施层中的AIDC机电设备方向。能源电力和AIDC机电设备有望成为AI产业链的下一个瓶颈环节。人工智能当前正迎来快速发展阶段,随着基座大模型的智能水平不断提升,其在AI编程、AI广告、多模态、AGENT等领域获得商业应用,推动AI算力Tokens实现指数级增长,进而拉动云厂商等主体进行大规模资本开支,建设AI数据中心以满足日益增长的需求。AI数据中心类似于"AI工厂",涉及的设备和环节极为丰富,涵盖信息流、电流、热量流三大维度：除了GPU、光模块等涉及信息流处理的环节,还包括提供电流支撑的电力设备、电源、发电机等设备,以及负责热量流处理的液冷、风冷等设备。随着AI数据中心建设的持续增长,涉及电流和热量流处理的这些相对传统的设备(AIDC,即 AI数据中心建设涉及的"铲子股",主要包括发电燃机、电力设备、柜内外电源、液冷等),有望逐步成为产业链的瓶颈环节。 此外本基金还关注制造业出海的中长期主线方向。中国相关制造业有望同时受益于AI数据中心建设浪潮和制造业出海趋势。中国制造业具备显著竞争优势,出海是中长期主线方向,但对于中高端制造业,海外市场认证等壁垒相对较高,中国企业的进入难度较大,因此中高端制造业出海是一个相对长期的进程。在AI数据中心建设所需的机电设备(AIDC)领域,目前市场参与者仍以海外企业为主;而随着AIDC设备逐步成为产业链瓶颈,这一供需紧张将为中国相关企业提供突破海外市场、实现进口替代的重要机会。

本文数据来源于汇添富新睿精选混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。