三季报点评：工银瑞盈18个月定开债基金季度涨幅1.96%

证券之星消息，日前工银瑞盈18个月定开债基金公布三季报，2026年三季度最新规模12.92亿元，季度净值涨幅为1.96%。

从业绩表现来看，工银瑞盈18个月定开债基金过去一年净值涨幅为-1.45%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.03%。而基金过去一年的最大回撤为-4.79%，成立以来的最大回撤为-7.22%。

从基金规模来看，工银瑞盈18个月定开债基金2026年三季度公布的基金规模为12.92亿元，较上一期规模12.67亿元变化了2485.7万元，环比变化了1.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.96%，债券占净值比80.83%，现金占净值比0.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.24%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.0%。

工银瑞盈18个月定开债现任基金经理为周晖。其中在任基金经理周晖已从业5年又227天，2021年3月18日正式接手管理工银瑞盈18个月定开债，任职期间累计回报为24.85%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银聚宁9个月持有期混合A（012826），季度净值涨幅为2.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,海外宏观呈现"紧缩重启、地缘反复、波动加大"的特征：美国经济维持韧性、AI相关资本开支持续强劲,以及关税与能源涨价令通胀居高不下;美联储9月加息25BP至3.75%-4.00%,为2023年7月以来首次加息,并释放年内可能继续加息的信号;美债10年期收益率突破5%、季末升至5.3%附近,创2007年以来新高;美元指数季末升至101附近;人民币延续温和升值。 u3000u3000三季度,国内经济延续"总量偏弱、结构分化"的特征：外需与生产端保持韧性,8月工业增加值同比增长5.2%、较7月回升0.7个百分点;但内需景气偏弱,8月社会消费品零售总额同比仅增长0.4%,1—8月固定资产投资同比下降7.2%、其中房地产开发投资下降19.9%; u3000u3000从价格指标来看,PPI同比继续回升,8月上涨3.8%(7月为3.5%),涨价主要集中于能源、上游资源及部分中游行业;CPI低位温和回升,8月上涨0.8%;整体看,价格改善仍主要来自供给端和输入性因素,向内需及中下游的传导仍待观察。 u3000u3000政策方面,7月30日中央政治局会议部署下半年经济工作,延续"更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"基调,要求"及时谋划出台务实管用的增量政策、加大逆周期调节力度",货币宽松预期有所升温。 u3000u3000债券市场方面,三季度国债收益率呈现震荡下行的格局,收益率曲线明显平坦化,10年期国债收益率从季初的1.73%下行至季末的1.68%附近,30年期从2.24%下行至2.10%附近,信用债表现较好、信用利差保持低位;股票市场方面,整体明显调整、结构有所分化,三季度沪深300下跌约12.5%、科创50下跌约30.7%;转债方面,中证转债指数下跌约7%,估值有所压缩。 u3000u3000报告期内,国内经济内需偏弱、货币宽松预期升温,债券收益率震荡下行、超长端表现领先;股票市场明显调整、风格显著分化,低估值与红利板块相对占优,科技成长板块大幅回落;转债估值有所压缩。根据各类资产的估值与基本面变化,本组合债券久期中性偏谨慎,配置以高等级信用债为主;权益维持中性偏高仓位,结构上继续以低估值的内需、金融等板块为主;转债仓位较低。

本文数据来源于工银瑞盈18个月定开债2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。