三季报点评：易方达瑞景混合基金季度涨幅0.75%

证券之星消息，日前易方达瑞景混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模24.49亿元，季度净值涨幅为0.75%。

从业绩表现来看，易方达瑞景混合基金过去一年净值涨幅为5.28%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-1.64%，成立以来的最大回撤为-5.36%。

从基金规模来看，易方达瑞景混合基金2026年三季度公布的基金规模为24.49亿元，较上一期规模17.38亿元变化了7.11亿元，环比变化了40.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.13%，债券占净值比86.35%，现金占净值比0.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.29%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为0.55%。

易方达瑞景混合现任基金经理为杨康。其中在任基金经理杨康已从业6年又359天，2022年8月6日正式接手管理易方达瑞景混合，任职期间累计回报为21.0%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达瑞景混合（001433），季度净值涨幅为0.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度中国经济延续供给强于需求、外需强于内需的结构性分化,内生增长动能仍显不足。从已公布的数据看,工业生产在短暂放缓后有所回升,高技术制造业和装备制造业继续构成主要支撑,季末制造业景气有所改善,但尚不能下整体需求已全面企稳的判断。需求端出口保持韧性,居民消费增长偏弱,地产和传统投资仍然承压,但地产端的政策正在逐步转向积极,新动能的较快增长尚未带动需求全面改善。价格层面,上游工业品价格表现相对较强,终端消费价格仍较温和,价格回升受到国际大宗商品和部分产业需求的推动,内生需求带动的价格修复仍不充分。政策层面,稳增长和扩内需继续推进,货币政策保持适度宽松,但政策支持向居民消费、企业投资和实际需求的传导仍需时间。 债券三季度延续震荡走强,收益率曲线进一步平坦化,信用利差普遍收窄,偏弱的内需与货币宽松预期继续构成支撑。7月中上旬,资金面阶段性收敛,利率围绕政策预期反复震荡;下旬随着存款降息预期升温和政治局会议释放宽松信号,长端收益率向下突破。8月,偏弱的经济数据与流动性支持推动长端进一步走强,此后机构止盈带来小幅调整。9月,在配置需求与央行跨季流动性呵护下,超长端收益率继续下行,月末稳增长政策落地、制造业景气改善及节前止盈又引发一定回调。整个三季度,中长端利率总体下行,短端受资金成本约束表现相对偏弱,长久期资产相对占优,利率与信用整体延续走强。 三季度股票市场整体回调,二季度成长风格的强势表现明显逆转,市场波动与风格分化依然突出。季度伊始,前期涨幅较大的科技成长板块集中调整,主要指数明显下跌;随后市场出现阶段性反弹,但修复未能形成持续趋势,进入9月后,在海外利率上行和节前风险偏好收敛的背景下再度走弱。此前集中于少数科技方向的强势行情明显降温,成长板块调整幅度较大,红利及部分低位板块表现相对较好。整个三季度,主要宽基指数普遍下跌,成长风格由前期领涨转为调整的主要方向,红利风格相对占优,主要指数对应的成交规模逐月下降,市场整体呈现缩量调整与结构性机会并存的格局。 转债三季度整体走弱,正股调整与估值压缩共同影响转债表现,部分时间段转债相较于股市的调整甚至更剧烈。季度前期,转债在权益调整中相对抗跌,但8月权益市场的阶段性反弹未能带动转债指数同步修复,跟涨能力依然偏弱;进入9月后,随着权益市场再度走弱,转债自身估值压缩进一步加剧调整。结构上,9月高价券承压较大,低价及高评级大盘券相对抗跌。本季度,此前较高的估值和较短的剩余期限对转债市场的表现形成明显压制。 债券方面,久期保持中性略超配,以高等级信用债和金融债为底仓获取票息收益,随着信用利差的持续压缩,将部分超涨的信用仓位置换为超长期限地方债和国债品种,保持偏低的杠杆水平。股票方面,仓位基本稳定,减仓了拥挤度较高的TMT板块,加仓了有色金属、商贸零售、医药、汽车和银行板块中的低估值个股,配置上组合整体依然偏低估值风格。转债方面,进一步降低仓位,主要减仓高价券。

本文数据来源于易方达瑞景混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。