三季报点评：新华战略新兴产业灵活配置混合基金季度涨幅-33.83%

证券之星消息，日前新华战略新兴产业灵活配置混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.45亿元，季度净值涨幅为-33.83%。

从业绩表现来看，新华战略新兴产业灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-35.21%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-50.6%，成立以来的最大回撤为-58.69%。

从基金规模来看，新华战略新兴产业灵活配置混合基金2026年三季度公布的基金规模为0.45亿元，较上一期规模7283.73万元变化了-2787.75万元，环比变化了-38.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.11%，债券占净值比5.36%，现金占净值比2.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.01%，第一大重仓股为冰轮环境（000811），持仓占比为9.46%。

新华战略新兴产业灵活配置混合现任基金经理为赖庆鑫。其中在任基金经理赖庆鑫已从业9年又12天，2023年7月6日正式接手管理新华战略新兴产业灵活配置混合，任职期间累计回报为-36.93%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场由上半年的高热度转入阶段性调整,下跌主要集中在成长端。报告期内,沪深300指数跌12.5%、创业板指数跌27.8%、科创50指数跌30.7%。交易方面,市场日均成交额和两融余额明显回落,市场风险偏好整体降温。行业方面,前期涨幅较大的电子、通信等方向承压,红利等防御方向相对活跃,市场缺乏单一主线。 组合上,我们延续看清产业趋势、比较行业景气、再用估值约束的三层配置框架,对组合进行了两方面的调整。 一是对兑现偏长的方向做了收益兑现。以生物医药为代表的部分方向,中长期逻辑未变,但价值兑现周期长、吸引力减弱,我们对相关持仓做了结构调整。 二是围绕信息技术产业的基础设施环节集中配置。人工智能资本开支仍在扩张,但价值分配正从算力芯片向配套环节扩散,其中散热与能效管理面临物理规律硬约束,价值占比提升显著。随着主流算力平台的功率密度迈上台阶,液冷等高效散热方案正在成为必选项,并需与芯片平台进行定制化匹配,由此结构更加复杂,安全冗余要求更高,单位价值量也随之提升。液冷板块标的正陆续进入业绩兑现期,台湾标的三季度单月营收持续创新高,A股部分标的中报已开始兑现业绩,后续板块有望迎来全面业绩兑现。我们视液冷为新兴产业主线的交汇处,有望优先成为批量交付和盈利验证的环节,因而对其进行了重点研究与配置。目前持仓集中在格局好、订单确定性高、业绩兑现周期较短的环节。 需向持有人说明的是,本季度净值表现不理想,回撤与成长风格指数相当,既来自风格的系统性调整,也反映我们在调整节奏上的不足;同时,组合亦未参与部分低位方向的修复行情。后续我们将延续配置框架,在保持方向感的同时,通过更严格的估值纪律、行业内适度分散与仓位弹性,改善组合的风险收益特征。 展望下个阶段,我们认为产业趋势并未根本逆转,短期股价反映的是预期退潮,而非需求消;市场的定价方式正由预期驱动转向业绩兑现驱动,个股分化将更明显。我们将据此动态调整组合的仓位、结构和集中度。

本文数据来源于新华战略新兴产业灵活配置混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。