三季报点评：汇添富移动互联股票A基金季度涨幅-31.03%

证券之星消息，日前汇添富移动互联股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模46.09亿元，季度净值涨幅为-31.03%。

从业绩表现来看，汇添富移动互联股票A基金过去一年净值涨幅为4.01%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.73%。而基金过去一年的最大回撤为-47.08%，成立以来的最大回撤为-78.06%。

从基金规模来看，汇添富移动互联股票A基金2026年三季度公布的基金规模为46.09亿元，较上一期规模63.58亿元变化了-17.49亿元，环比变化了-27.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.85%，债券占净值比0.23%，现金占净值比7.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.58%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为9.9%。

汇添富移动互联股票A现任基金经理为沈若雨。其中在任基金经理沈若雨已从业5年又292天，2024年5月8日正式接手管理汇添富移动互联股票A，任职期间累计回报为108.49%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股市场主要指数震荡调整,上证指数下跌6.2%,创业板指数下跌27.8%。低估值、红利资产板块涨幅居前,电子、通信等行业回调幅度较大。从产业端观察,大模型和AI agent应用仍然处在快速的创新升级过程中,期间海内外大模型厂商推出了产品,长链条分析推理以及复杂任务处理能力进一步得到增强。海外算力产业链关键环节例如光芯片、DSP芯片、PCB、MLCC环节订单能见度高,持续处于交付加快的产业节奏中。从短期看,中美AI产业相关公司走势出现了一定分化,主要由于市场对海外潜在出口禁令的影响担心。从产业竞争力来看,国内相关企业具备成本、效率优势,同时具备研发的前瞻性,在全球算力缺口供需持续紧张的环境下预计仍然会起到不可或缺的作用。我们长期仍然看好AI产业的发展,后续主要关注：1)大参数模型的性能表现、ARR增长情况;2)海内外云计算厂商资本开支持续性;3)AI资本开支ROIC的变化趋势,目前从以上维度观察产业仍然处于快速的发展过程中。 我们认为,AI并不是单一的软件或模型创新,而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论,可以将AI产业的结构理解为能源电力、 芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限,芯片决定单位能耗下的智能生产效率,基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂,模型决定AI能力边界,应用则决定最终商业闭环。本基金根据当前AI产业周期所处的发展阶段和景气周期位置,重点关注AI五层蛋糕中的芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化环节。往明年展望,我们认为大模型的功能拓展,商业化场景落地对于产业的持续发展是非常关键的。目前本基金主要投资于AI基础设施中的光通信、PCB及上游原材料、被动元件、以及芯片硬件中的GPU、CPU、存储芯片、功率半导体、模拟半导体等芯片领域。除此之外,我们也看好半导体自主可控方向上与先进制程扩产相关的半导体设备材料环节。我们将沿着以上方向重点挖掘相关产业方向的投资机会,争取为投资人创造更多收益。

本文数据来源于汇添富移动互联股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。