三季报点评：工银养老产业股票A基金季度涨幅5.83%

证券之星消息，日前工银养老产业股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模11.66亿元，季度净值涨幅为5.83%。

从业绩表现来看，工银养老产业股票A基金过去一年净值涨幅为-2.91%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.73%。而基金过去一年的最大回撤为-16.46%，成立以来的最大回撤为-52.6%。

从基金规模来看，工银养老产业股票A基金2026年三季度公布的基金规模为11.66亿元，较上一期规模11.61亿元变化了524.3万元，环比变化了0.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.45%，无债券类资产，现金占净值比16.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.05%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为9.75%。

工银养老产业股票A现任基金经理为赵蓓 李乾宁。其中在任基金经理赵蓓已从业11年又349天，2015年4月28日正式接手管理工银养老产业股票A，任职期间累计回报为57.0%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银医疗保健股票（000831），季度净值涨幅为14.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风,但AI产业带动上市企业盈利强劲增长,三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内。 u3000u3000国内方面,二季度以来经济增长动能放缓,其中外需维持强劲,内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底,外需仍维持强劲,叠加国内供需调整,工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。 u3000u3000A股方面,7月以来AI产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所降温。整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。 报告期内,管理人坚持自上而下和自下而上相结合的基本面选股策略,聚焦银发经济和养老产业,投资于三至五年维度市值有翻倍潜力的公司,通过相对分散的个股配置,控制组合波动,持续积累长期的个股alpha收益。 u3000u30007月以来,市场风格出现剧烈调整：以科技为代表的AI相关行业受到全球资本市场波动和国内资本市场相对拥挤的交易结构影响,股价在短期出现大幅波动。尽管市场对AI中长期需求的确定性有所担忧,我们认为本轮调整更多原因仍然是估值在短期大幅扩张后的波动与回归。非AI相关行业则在前期非理性下跌之后企稳回升,与市场风险偏好变化有关。 u3000u3000组合操作层面,管理人出于基本面和产业趋势的判断,超配医药,低配消费,适度兑现科技相关标的。医药行业内部,CRO和上游科研服务表现强于创新药,一方面龙头公司业绩强劲,订单持续高增长,另一方面AIforScience相关新兴需求爆发。组合主要投资的标的是CDMO和CRO行业的龙头标的,他们的业绩和订单确定性更强,股价并未透支过多预期。消费行业内部,组合精选高分红且具有成长确定性的标的,预期股东回报和业绩增长合计能达到双位数水平,例如经营周期出现拐点的化妆品和纺织服装龙头公司等。组合低配的商贸零售,黄金珠宝和旅游社服等行业,上述行业的基本面受宏观环境影响仍然承压。

本文数据来源于工银养老产业股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。