三季报点评：招商中证消费龙头指数增强C基金季度涨幅3.00%

证券之星消息，日前招商中证消费龙头指数增强C基金公布三季报，2026年三季度最新规模7.99亿元，季度净值涨幅为3.0%。

从业绩表现来看，招商中证消费龙头指数增强C基金过去一年净值涨幅为-14.0%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.87%。而基金过去一年的最大回撤为-17.05%，成立以来的最大回撤为-39.53%。

从基金规模来看，招商中证消费龙头指数增强C基金2026年三季度公布的基金规模为7.99亿元，较上一期规模7.85亿元变化了1332.34万元，环比变化了1.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.79%，债券占净值比0.05%，现金占净值比5.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.13%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.64%。

招商中证消费龙头指数增强C现任基金经理为侯昊。其中在任基金经理侯昊已从业9年又71天，2021年5月25日正式接手管理招商中证消费龙头指数增强C，任职期间累计回报为-28.25%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商中证银行指数A（161723），季度净值涨幅为15.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度中证消费龙头指数上涨3.72%,在市场深度调整中体现相对韧性,组合略微跑输业绩比较基准。过去一段时间在增强组合中我们在组合平衡中适时增加弹性获取了更好超额收益,组合配置在成长方向上的部分创造了较好的超额收益,但在过去一个季度因为风格原因略微有所回撤。消费板块本季度的逆势上涨,本质是筹码与估值极端出清后的价值重估：二季度食品饮料基金重仓市值环比下降逾四成、机构持仓占比降至2.85%,筹码深度出清、持仓降至近二十年低位,板块估值处于近十年极低分位,悲观预期已充分释放。宏观层面消费大盘仍然偏弱,8月社会消费品零售额同比增长0.4%、增速逐月放缓,消费者信心指数自年初高点持续回落,居民新增存款同比下降近三成、提前还贷倾向升温,餐饮收入增速回落至低个位数。但结构分化中的亮点清晰：必选消费韧性强,粮油食品、饮料零售额保持正增长,通讯器材延续高增长;新消费景气延续,零食量贩头部品牌门店突破三万家、开店与同店双改善,鲜改趋势席卷线下零售,高周转硬折扣业态持续验证效率;家电龙头内销触底回升、海外份额扩张保持韧性。板块内部,白酒处于报表、持仓、价格三重底部,头部企业批价具备安全边际;啤酒竞争格局稳固、具备红利价值。展望后市,随着扩大消费十五五规划等提振消费政策落地,低估值、低持仓、低预期的消费龙头资产进入再平衡窗口,配置性价比凸显。

本文数据来源于招商中证消费龙头指数增强C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。