三季报点评：招商均衡回报混合C基金季度涨幅2.34%

证券之星消息，日前招商均衡回报混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为2.34%。

从业绩表现来看，招商均衡回报混合C基金过去一年净值涨幅为-18.38%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-28.02%，成立以来的最大回撤为-38.39%。

从基金规模来看，招商均衡回报混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模510.47万元变化了-11.16万元，环比变化了-2.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.6%，债券占净值比7.04%，现金占净值比4.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.82%，第一大重仓股为贝壳-W（02423），持仓占比为7.16%。

招商均衡回报混合C现任基金经理为郭锐。其中在任基金经理郭锐已从业14年又115天，2021年10月29日正式接手管理招商均衡回报混合C，任职期间累计回报为-23.86%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商成长精选一年定开混合A（009695），季度净值涨幅为2.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：组合目前仓位主要集中于地产和地产链,包括开发商、中介、建材等行业。 我们认为地产行业的研究还是适用周期性行业的框架,作为一个可以产生现金流的资产,价格不会无限下跌,市场会自发寻找到房价的底部。我们把房价作为观察周期的核心指标。在房价经历五年的持续下跌之后,去年底开始我们陆续看到一些行业见底的迹象,部分城市的房价开始结构性地触底,主要源于部分住房的租金回报率超过了公积金贷款利率,同时房租也停止了连续的下跌开始走出底部。这一迹象在今年前三个季度往更大范围扩散,房价呈点状见底态势。我们判断房价将在未来1-2年内逐渐走出底部。 8月28日的地产新政是在房价自发寻底的过程中实施的,在新的供需平衡逐渐形成的过程中对供给端做出了进一步的约束。这将使得房价走出底部的轨迹变得更加清晰。新政降低了开发商的资金周转能力,增加了未来产品销售的不确定性,对开发商的短期拿地有影响,但是有利于购房者和房价的政策最终都将有利于开发商。资金实力强、产品能力强的企业未来的未来营收和利润确定性进一步提升。当前开发商都在以接近破产清算的假设下进行交易,估值具备足够的安全边际,未来行业正常化之后龙头开发商也都具备比较高的赔率,而新政进一步提升了投资这些公司的胜率。

本文数据来源于招商均衡回报混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。