三季报点评：招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金季度涨幅-7.89%

证券之星消息，日前招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.34亿元，季度净值涨幅为-7.89%。

从业绩表现来看，招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金过去一年净值涨幅为-23.47%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.38%。而基金过去一年的最大回撤为-26.44%，成立以来的最大回撤为-38.76%。

从基金规模来看，招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金2026年三季度公布的基金规模为4.34亿元，较上一期规模4.43亿元变化了-881.95万元，环比变化了-1.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.12%，无债券类资产，现金占净值比6.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.31%，第一大重仓股为中信证券（600030），持仓占比为13.48%。

招商中证全指证券公司指数(LOF)C现任基金经理为文雨。其中在任基金经理文雨已从业1年又230天，2025年4月23日正式接手管理招商中证全指证券公司指数(LOF)C，任职期间累计回报为-5.64%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,证券公司指数整体呈现"高位回落后低位震荡"的运行特征,累计下跌8.93%。从驱动因素看,季度行情可概括为三阶段：其一,政策与情绪共振阶段。金融强国、"十五五"资本市场改革、并购重组优化等预期持续发酵,头部券商整合与一流投资银行建设提升中长期估值锚;其二,交投与业绩验证阶段。市场日均成交虽较二季度高活跃水平回落,但同比仍处相对高位,经纪、两融保持韧性,IPO与再融资节奏改善带动投行业务修复,自营受益于权益企稳与固收修复,行业整体利润维持较高增速;其三,估值消化与资金再平衡阶段。在科技、资源、红利等风格轮动背景下,券商作为传统高弹性板块遭遇阶段性资金再分配,估值进一步回归历史偏低区间,安全边际有所增强。 宏观与基本面方面,国内逆周期调节延续,流动性环境总体合理充裕,资本市场投融资改革深入推进。资产端,发行上市制度更具包容性,硬科技、新质生产力及并购重组项目供给增加,为投行业务打开增量;资金端,中长期资金入市、ETF与指数基金扩容、财富管理转型,有利于经纪、资管及代销收入平滑周期波动;机构端,头部券商通过兼并重组、跨境业务和国际业务布局提升综合竞争力,中小券商则加速差异化、精品化转型。在全行业上半年利润高增的基础上,三季度虽受市场回撤影响,经纪与投行仍具支撑,自营边际承压但同比基数并不悲观,整体盈利保持稳健修复态势。 展望四季度,券商板块具备估值修复基础,但高度仍取决于政策落地、市场成交与风险偏好共振。积极因素包括：资本市场改革持续深化,投行、财富管理、衍生品及跨境业务空间拓宽;行业并购重组推进,集中度与龙头溢价有望提升;市场成交若重回放大区间,经纪、两融、自营有望形成业绩正向循环。风险方面,需关注A股整体波动、海外利率与地缘扰动、成交持续缩量、政策节奏不及预期,以及自营投资和市场风格分化对板块弹性的影响。 本基金将继续以稳健复制指数为首要目标,兼顾流动性和跟踪精度,力求为投资者提供清晰的券商板块配置工具。在基金运作方面,报告期内,本基金仓位基本维持在94%~94.5%的水平,较好地完成了对券商指数的跟踪复制。

本文数据来源于招商中证全指证券公司指数(LOF)C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。