三季报点评：惠升和悦债券A基金季度涨幅-0.38%

证券之星消息，日前惠升和悦债券A基金公布三季报，2026年三季度最新规模23.93亿元，季度净值涨幅为-0.38%。

从业绩表现来看，惠升和悦债券A基金过去一年净值涨幅为3.39%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.03%。而基金过去一年的最大回撤为-7.67%，成立以来的最大回撤为-8.47%。

从基金规模来看，惠升和悦债券A基金2026年三季度公布的基金规模为23.93亿元，较上一期规模12.31亿元变化了11.62亿元，环比变化了94.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.84%，债券占净值比92.19%，现金占净值比1.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.72%，第一大重仓股为招商轮船（601872），持仓占比为5.02%。

惠升和悦债券A现任基金经理为曾华 孙庆 魏璇。其中在任基金经理孙庆已从业7年又3天，2025年3月26日正式接手管理惠升和悦债券A，任职期间累计回报为8.92%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为惠升和睿兴利债券A（010630），季度净值涨幅为1.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度利率债整体震荡下行,曲线呈牛平形态。具体来看,7月中上旬债市窄幅震荡;7月下旬至8月中旬,宽松预期叠加弱数据推动利率下行;8月下旬稳增长预期升温,机构止盈引发利率小幅反弹;9月上旬多空博弈低位震荡;9月中旬弱数据叠加流动性呵护,利率再度下行;季末稳增长政策集中出台,预期反复,利率V型收官。信用债同步下行,受摊余成本债基获批推动,中长久期品种表现较好。债券方面,组合积极挖掘曲线凸点品种,参与长端和超长端利率债波段交易,综合运用期限套利、品种套利和久期及杠杆策略增厚组合收益。 二季度权益市场走出较为极致的结构性行情,AI产业的快速发展与其相匹配的强劲资本开支带动上游产业链收入和盈利预期快速抬升,在动荡的宏观环境下更受资金追捧。进入三季度,一方面我们看到美伊战事烈度降低并进入常态化,宏观预期趋于稳定;另一方面AI产业的进展和远期叙事在二季度演绎较为充分,并逐渐出现了融资需求和高利率环境的矛盾、交易结构较为拥挤等新问题。进入下半年,市场主要的宏观主题可能从AI产业叙事逐渐转向能源供给和价格、通胀、美债利率等因素,地缘冲突对市场的影响也从短期的情绪性冲击逐渐转向常态化,资源供给对金融环境的掣肘在未来逐渐显性化。产品权益部分降低了整体的风险敞口,对前期涨幅较高的成长类品种进行了部分止盈,并增配了能源运输等品种。

本文数据来源于惠升和悦债券A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。