三季报点评：广发信息产业股票发起式A基金季度涨幅-31.16%

证券之星消息，日前广发信息产业股票发起式A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为-31.16%。

从业绩表现来看，广发信息产业股票发起式A基金过去一年净值涨幅为-20.97%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.38%。而基金过去一年的最大回撤为-54.67%，成立以来的最大回撤为-54.67%。

从基金规模来看，广发信息产业股票发起式A基金2026年三季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模3690.07万元变化了-1199.94万元，环比变化了-32.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.81%，无债券类资产，现金占净值比10.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.62%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为7.03%。

广发信息产业股票发起式A现任基金经理为观富钦。其中在任基金经理观富钦已从业8年又266天，2025年11月4日正式接手管理广发信息产业股票发起式A，任职期间累计回报为-28.71%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股市场整体下跌,上证指数、沪深300、创业板指的涨幅分别为-6.16%、-12.49%、-27.80%。TMT子板块方面,电子、通信、计算机、传媒的涨幅分别为-31.91%、-30.15%、-12.85%、+0.62%,板块间表现分化较大,其中上半年表现突出的电子与通信板块跌幅较大。 报告期内,AI产业的发展动态仍是当下影响TMT行业投资机会的核心变量。对此,我们认为可以跟踪几个关键指标：(1)大模型的迭代速度;(2)大模型企业的ARR;(3)云厂和大模型企业的ROI(考虑上游通胀的影响);(4)债券市场的融资利率。其中,从前沿大模型厂的新模型发布,特别是各家对RSI的表态来看,大模型的迭代速度并没有放缓;从单位算力价格的变化来看,在考虑融资利率的情况下,云厂和大模型企业的ROI当前处于盈利区间,但由于前期巨额的资本开支导致自由现金流转负,因此在需要持续举债的情况下,可能会导致未来的绝对增速有所放缓;不利的因素在于ARR的增速方面,即在经历了ChatBot、Coding、Agent对需求的大幅拉动之后,市场在寻找下一个应用场景,对应的是大模型龙头企业Anthropic的ARR环比增速出现了放缓。因此,在缺乏AI新叙事的情况下,叠加分母端的压力(美国进入加息周期),AI相关标的整体出现了大幅的回调,仅上半年已经因为"大模型侵蚀应用"出现过大幅回调的应用板块相对抗跌。 报告期内,考虑到短期AI产业可能存在绝对增速放缓的情况,本组合主要做了两个应对：一是聚焦于未来1-2年业绩增速仍在上行的国产算力板块,主要是国产GPU、半导体测试设备、超节点等方向;二是聚焦于海外算力的龙头标的,主要是光模块、PCB的部分龙头标的以及相应的核心材料环节。接下来,我们仍将保持对AI产业的紧密跟踪并做好选股工作,重点关注大模型的迭代速度以及可能的创新应用场景。

本文数据来源于广发信息产业股票发起式A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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