股改弃权事件：QFII 我们的行为受制于法律

[追踪QFII股改弃权事件] QFII：我们的行为受制于法律

　　本报昨天报道的QFII热衷动“脚”不爱举“手”引起了市场广泛关注。而随着记者对QFII的采访，QFII不参与股改投票的原因也逐渐清晰起来。

　　一家QFII的中国业务负责人昨天下午表示，QFII之所以没有参与投票，原因主要还是和QFII自身的性质有关。“QFII只是个经纪业务商，我们只是为客户提供通道，真正持有股票的是客户，因此，我们投票意向还是要和客户沟通。不过，一个QFII背后可能是几十、上百个客户。很多时候，受时间限制，或者客户自己意愿不明，我们就不会参与上市公司的股改方案投票。”

　　另外，对于投票一贯的谨慎态度也可能是重要原因。上海一家代理QFII业务的券商表示，据他所知，QFII不参与投票的案例远远不止G鞍钢一起，也不只单单在股改时候放弃投票权。大部分时候，由于对于投票这类具有一定法律意义的行动，QFII都会持高度的谨慎态度。毕竟，对股改方案投同意、反对乃至弃权票和不投票的法律意义完全不同。

　　另外，公司内部的合规方面限制也是重要原因。一家国际投行的QFII业务负责人12月8日接受采访时就透露，该公司基本不参与上市公司股改方案的投票。不过不投票的原因，并不是方案本身的因素，“我们对股改持完全欢迎的的态度”。也不是客户沟通上的原因，根据该行和客户签订的协议，所有客户在使用该行的QFII额度都已经放弃了投票权。

　　“真正的影响因素是公司的合规审查流程”，该人士表示，由于所属公司是一家业务遍及全球的全能银行，在对投票意向的合规性审查格外繁杂。对于这家QFII来说，不仅要审查该项投票是否在中国地区的合规问题，也要考虑其在全球各地和该家企业有否不适宜表态的“关联业务”关系。这个流程在大多数时候，根本没有可能在股改投票前完成。而QFII在股改方面持“静默”态度也就可以理解了。

　　更为重要的是，QFII基本是以全流通视野选择A股。在这样的大前提下，对价对于QFII只是一个额外的收益。“方案能通过，固然是件好事；如果方案不通过，就意味着后期会有更好的方案。”从这个角度讲，QFII对投票“弃权”也就是可以理解的了。