跟上基金的脚步 解读半年报透露的热门股

　　证券投资基金2006年半年报已披露完毕，50家基金公司241只基金2006年上半年实现净收益为548.03亿元，偏股型基金实现的净收益为514.16亿元。做为资本市场上最大的机构投资者，在一年多的牛市中充分展示了高超的投资能力。解读基金披露的半年报，跟上基金的投资脚步，是投资者必要的功课。

　　在基金增持的股票中间，有一类股票值得关注，那就是有股改承诺的绩优股。如G康恩贝在股改时承诺只有价格高于10.8元/股，才会在二级市场上减持，并公布了股权激励等方案，G华海在股改时承诺增持，G农产品则有股权激励计划。这些承诺和股权激励计划有利于激励上市公司管理层改善公司管理提高公司业绩，并出台一定刺激二级市场股价手段。正是因为以上的预期，G康恩贝在二季度成为了易方达、诺安、科汇等基金介入的对象，G华海被博时、裕阳等基金大量增持。从中我们也可以看出，上市公司未来的走势往往需要投资者、管理者共同关心才能得到更好的发展。

　　从基金投资的思路来看，目前大部分基金依然看好股市的长远发展，但是，在下半年国家宏观调控趋紧的背景下，未来基金的投资将更趋向集中化，对象也将以受宏观调控较小的行业为主。笔者发现，2006年二季度报告显示基金20大重仓股中消费和服务行业占了7个，其中食品行业4个，商业3个，G老窖、王府井、苏宁电器、G农产品等成为了二季度基金重点增仓的股票。从基金整体持有的板块份额来看，目前基金持仓依然较多的集中在食品和机械制造为主的行业中，如易方达50指数基金在制造业中的持仓份额比重占31.54%，基金兴汉在制造业中的持仓份额比重占35.24%。可见，基金的投资思路依然集中在食品、军工和机械制造等受宏观调控业影响较小的行业中。

　　另外，受国家政策扶植的行业也得到了众多基金的追捧。鹏华和嘉实基金则分别大量的投资于G南自和G泰豪等受益于国家输电线路建设的股票，长盛和鑫盛基金则介入了铁路概念的G晋西，南方稳健和开元证券则集中建仓于G泰达。由于受到主力机构的追捧，G晋西、G南自、G泰达和G泰豪等股票在二季度后走出了波澜壮阔的主升浪，成为了市场上最活跃的股票。因此，不难发现，由于未来宏观调控预期不减，基金今后依然会青睐受调控较小冲击的食品类、机械制造和受益于国家政策支持的行业，其中基金新增仓的铁路、输电线路和滨海开发板块个股，最值得市场关注。

(浙江利捷)