银行QDII与基金QDII存在三大差别 如何选择

　　中国证监会日前已正式核准华安基金公司发行境内首只QDII外币基金———华安国际配置基金，消息一经宣布即吸引了众多投资者的目光。而在此前，多家银行也获准QDII试点，其开发的QDII产品也已上柜销售。短短两个月间，QDII产品快速扩容，这些产品有何异同，投资人该如何选择？

　　一位业内专家表示，相关数据显示，截至今年6月末，中国大陆的外汇储备已
达9411亿美元，居民和机构的外汇存款也已达1610.2亿美元，可见外汇理财的需求日益扩大。QDII最重要的意义在于拓宽了境内投资者的外币投资渠道，使投资者能够真正对自己的资产在全球范围内进行配置，在分散风险的同时充分享受全球资本市场的成果。

　　他表示，现有的QDII产品主要是银行推出的QDII产品与基金公司即将推出的外币基金，虽然这两者都投资于境外市场，但两者还是有着较大区别的。首先，银行首批QDII产品主要是投资于货币市场，投资债券或是挂钩外汇市场汇率走势，特别是投资者相对熟悉的欧元兑美元等品种。这些产品的最终收益率并不简单随着汇率的变化而呈正相关变动，而且预期收益率自然相对较低。

　　而华安基金推出的QDII外币基金将主要投资于纽约、伦敦、东京、香港等国际资本市场，投资范围包括股票、债券、房地产信托凭证、商品基金等，基金收益基本与所投资资产类综合表现呈同向变动，能够使得投资者实现资产的全球配置，分享全球经济增长的收益。从历史数据分析，预计该基金的收益率水平有可能会高于银行推出的QDII产品。

　　其次，两类QDII产品投资周期有长短之分。银行QDII产品大都周期较短，有的还以人民币认购。这比较适合那些短期内资金闲置而长期有资金用途的投资者。不过，这样一来在近期人民币升值预期强烈的背景下，潜在的汇率风险就成了银行QDII产品面临的一大问题。业内专家表示，按照目前人民币在远期市场的走势，一些银行QDII产品恐怕要达到6%以上的年收益率，才能与人民币理财产品收益基本相当。而目前美元基准利率为5.25%，要想超过这个收益还要保证低风险，在设计上有一定难度。

　　相对而言，华安QDII基金的投资周期为5年，基金成立一段时间后每个月只有一次赎回机会，且在保本期内赎回费率相对较高，这对投资者的资金期限提出较高要求。外币基金以美元认购、赎回，目前虽然人民币对于美元存在一定的升值预期，但从历史上看，汇率在五年的时间区间内保持单边走势存在不确定性。因此，该基金投资周期到期时，人民币兑美元的汇率走势也难以确定，界时投资者可选择是否兑换人民币。

　　此外，QDII产品的运作过程也是投资者的关注重点。QDII基金的信息披露参照境内基金定期披露报告和净值，有助于投资者掌握。银行QDII产品并未对外公布信息披露规则。

　　业内专家表示，目前市场上有多达6家银行的多款QDII产品在销售，而华安国际配置基金也即将通过工行等渠道发售。投资者应根据自身资产情况以及投资偏好对上述产品做出选择。