投机蚂蚁对撼套保大象 散户盈利寥寥

　在期指市场日均2500亿元的成交量中，个人投资者的交易量占比约为60%—70%

　　目前，个人投资者已成为券商自营套保的对手盘。而当公募基金和QFII进入期指市场后，其对手盘很大程度上也仍是这些个人投资者。

　　以券商自营、QFII、公募基金等机构为主的套保力量，和以散户为主的投机力量之间的对决悄然展开。

　　随着《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》（下称《指引》）出台，QFII参与期指只待中金所出台QFII开户指引。而以券商自营、QFII、公募基金等机构为主的套保力量，和以散户为主的投机力量之间的对决也悄然展开。

　　6万散户成套保对手盘

　　数据显示，QFII、券商自营业务、券商资管以及公募基金最大可投入期指进行套保操作的额度分别约为1300亿元、4000亿元、300亿元和4800亿元。

　　按照上述最大规模计算，QFII、券商自营、券商资管和公募基金投入期指套保的市场份额分别为13%、38%、3%和46%。

　　不过，多家券商系期货公司高管表示，在中金所已出台开户指引的特殊法人中，目前仅有30家券商自营积极套保。记者调查发现，目前券商系期货公司席位上的特殊法人套保盘持仓保证金在30亿元左右，已占总持仓量的3成，其中主力仍是券商自营。

　　对于公募基金套保积极性较小的问题，中证期货机构部经理曹宇表示，公募基金在系统搭建和团队建设上目前均不具备参与期指套保的条件。

　　由于目前特殊法人仅能进行套保操作，且基本为卖出套保，其对手盘很大程度上限定在1000家一般法人账户和6万户个人账户。

　　据业界人士透露，上述6万户个人投资者在期指市场日均2500亿左右成交量中，占比约为60%—70%，已成为券商自营套保的对手盘。而当公募基金和QFII进入期指市场后，其对手盘很大程度上也仍是这些个人投资者。