折价扩大 关注债券型封基

截至昨日，沪深300指数收报3056.91点，上周上涨1.95%，本周前两个交易日下跌1.81%。受基础市场影响，分级基金上周平均上涨1.22%，本周前两个交易日下跌1.15%；传统股票型封闭式基金上周上涨1.30%，本周前两个交易日下跌1.45%；LOF基金上周平均上涨2.17%，本周前两个交易日下跌0.92%；ETF基金上周上涨1.85%，本周前两个交易日下跌1.56%。市场由升转跌，上市交易基金投资者需警惕短期市场风险。

　　分级基金中权益类分级基金冲高回落。上周权益类分级基金平均上涨2.08%，本周前两个交易日下跌0.99%；其中权益类分级基金高杠杆份额上周平均上涨3.44%，本周前两个交易日下跌1.78%。权益类分级基金中高杠杆份额中涨幅最大是兴全合润分级股票B，上周上涨5.36%，本周前两个交易日收平。上周债券型分级基金平均下跌1.31%，本周下跌0.35%。据阿尔法基金研究中心测算，截至本周一，开放式分级基金场内份额价格相对场外净值出现0.32%折价。市场由跌转升，投资者需警惕风险，建议短期关注债券型分级基金的A类份额，譬如富国汇利分级优先。

　　传统股票型封闭式折价率进一步扩大，折价率由前周7.83%扩大到上周五的8.42%，但据统计所有封闭式基金的平均到期时间仍长达3年，以折价率年化计算的收益率仅2.70%，市场回调继续，则折价率继续扩大的可能性仍非常大，建议投资者保持警惕。据阿尔法基金研究中心统计，上周和本周前两个交易日债券型封闭式基金跌幅仍然较大，其中上周下跌1.07%，本周前两个交易日下跌0.01%；平均折价率已扩大至5.49%。从收益率稳定性角度，债券型封闭式基金比股票型封闭式基金稳定性更好，但部分封闭期为3年的折价率也达到了7%以上，几乎和股票型封闭式相当，如华富强化回报债券、信诚增强收益债券等，投资者可重点关注。

　　LOF基金方面，业绩空前分化。统计数据显示，上周和本周前两个交易日合计涨幅最大的LOF基金是信诚深度价值股票、国泰中小盘成长股票和招商优质成长股票，上周分别上涨7.97%、3.16%和4.07%，本周分别下跌0.31%、上涨0.38%和下跌0.56%；而上周和本周前两个交易日合计跌幅最大的基金是海富通中证100指数、嘉实恒生中国企业和嘉实基本面50指数，上周分别下跌1.17%、上涨1.14%、上涨0.54%，本周前两个交易日下跌1.54%、下跌2.92%和下跌1.74%；表现最好和最差基金最近两周就相差超过10个百分点，业绩空前分化。指数由涨转跌，市场活跃度面临下降，投资者在选择LOF基金时要注意控制流动性风险。

　　ETF基金方面，中小板ETF继续领跑。统计数据显示，ETF基金上周和本周前两个交易日震幅较大，其中华夏中小板ETF继续保持领先。由于ETF相比LOF基金不会有很大的流动性差异，表现最好的华夏中小板ETF最近两周合计涨幅3.12%，表现最差的小康ETF合计跌幅0.94%，极差约4个百分点。预计后市仍以中小盘风格为主，仍然建议关注中小板ETF和深证100ETF.