近期各市场预期开始从前期趋势中有所恢复，包括国际经济和资本流动形势、大宗商品和国内经济展望，使主要市场和价格保持震荡。从基本面上看，2014年下半年以来的趋势发展已经较为清楚且进入后半场，但我们尚未观察到有改变趋势的力量已经对市场发挥作用。除希腊新政府态度转变对国际金融风险因素有所消除外，趋势仍然在向前推进。国内经济亦然。因此，万家基金不认为国内市场的趋势性拐点正在出现，仍然保持对权益和债券市场的趋势乐观看法。
万家基金以1月证监会规范银行理财配资作为市场风险偏好的拐点，过去一个多月市场风险偏好本应有自然回落，但持续出现的降准、降息等宽松政策阻止了这一过程的发生，风险偏好维持在较高水平。整体上，我们看多市场和风险偏好，关注主题性机会。基于负债端成本可能有所下行的逻辑，万家基金认为降息对市场有短期利好，但短期经济企稳的预期开始抬头，预计市场保持震荡，直到经济下行逻辑进一步发挥作用，使信贷资产风险溢价抬高，资金向无风险利率回流。
春节期间价格数据保持平稳，农产品表现低于季节性。工业品库存上升幅度偏向正常，这可能导致1-2月合并经济数据增速偏低。叠加价格数据同比处于低位，万家基金认为这可能也是央行选择降息的主要推动力之一。
首页
微信公众号
证券之星APP
