分级基金走俏 规模收益齐升

在牛市的浪潮中，分级基金乘风而上，掀起一波波上市热潮。截至6月3日，不论是发行数量还是整体规模，都创出新高。在目前已有的160多只分级基金中，今年新发行的分级基金就达50多只。其整体份额相比去年翻了1倍多，由1757.15亿份上升到3852.63亿份。与此同时，分级基金整体呈现溢价状态，套利资金涌入及新产品的上市，推动着分级基金快速进入上升期。

一家公司“多箭齐发”

据记者了解，目前分级基金发行的浪潮远未达到高点，不少公司表示有大量分级基金已经申报获批，接下来，市场上各细分行业、主题类的分级基金将不断涌现，借机分享牛市的杠杆收益。

数据显示，在新发基金中，一家公司“多箭齐发”不在少数，中融基金旗下有中融中证银行、中融中证煤炭、中融国证钢铁行业；申万菱信基金旗下有申万菱信中证、申万医药生物；富国基金旗下有富国中证工业4.0、富国中证体育产业；鹏华基金旗下有鹏华互联网+、鹏华环保、鹏华创业板；华安则有华安中证全指证券公司、华安中证银行等。另外，目前尚有大量分级基金已经申报即将启动发行，例如信诚中证信息安全、信诚中证智能家居、信诚中证基建工程等三只分级指基。

分级基金成新宠

业内人士指出，分级基金之所以成新宠，主要还是源于牛市氛围下，股指大幅拉升使得分级基金在大多数时候呈现整体溢价状态，从而吸引了套利资金的涌入和新产品加速上市，推动了分级基金规模爆发式增长。

据统计，年初至5月30日，股票型分级基金累计上折达38次，创史上之最。特别是自3月份开始，伴随创业板的大幅飙升和蓝筹股的稳步上扬，不断有分级基金触发上折。3月份累计有10只分级基金触发上折，仅3月24日一天便有4只实施上折。4月份再度有9只基金触发上折。

统计显示，截至4月底，74只股票型分级基金的A份额和B份额合计达到1680亿份，比3月底的1260亿份猛增420亿份，单月增幅达到33.47%。从市值来看，截至4月底，已上市交易的71只分级基金A份额和B份额合计市值达到1898亿元，比3月底1456亿元市值增长442亿元，增幅达到30.4%，也就是说，分级基金场内份额在4月份份额和市值规模增幅均超三成。

以现有节奏，新发行的分级基金会尽快上市，将给市场带来150亿元左右的资金，增长势头迅猛。

分级基金或成基金主战场

从目前来看，许多细分的行业仍然没有分级基金覆盖，未来分级基金还有相当大的发展空间。业内人士表示，未来三到五年之内，分级基金或是主战场，产品差异化、精品化将是未来发展的方向。分级工具产品越多，投资者的选择面越广，可以选择其中性价比高、标的好的产品进行投资。

对于同质化的品种，业内人士认为，先发产品可能仍在市场的认可度上略占优势。对于市场容量大的标的，或许可以容纳几只品种的同时繁荣，对于波动小、市场容量一般的品种，应当尽量避免扎堆发行。