滞涨蓝筹主题投资成基金关注点

在刚刚过去的一周，A股在剧烈震荡中继续走强，上证综指、深证成指双双创出年内最大周涨幅。其中，上证综指上周一以4633.10点开盘，最低下探至4615.23点，最高上涨至5051.63点，周五报收于5023.10点，周涨幅为8.92%，总成交近5.23万亿元。一些公私募基金认为，目前市场波动加剧属于正常表现，在震荡和调整之后，市场整体向上趋势不改，而牛市中的大跌也为投资者买入或调仓提供了机会。目前，前期滞涨的优质蓝筹股及相关主题投资是买方机构关注的重点。

市场向上趋势不改

尽管大盘最终站上5000点高位，但在此之前的剧烈震荡亦让不少投资者心理承压严重。6月4日，上证综指盘中巨震，全天上下震荡300点，振幅达6.12%，创业板更是全天巨震近8%。

对此，泰达宏利基金认为，近期市场传闻颇多，而市场也正处于5000点这一重要关口，投资人对各种利空消息非常敏感，一有风吹草动就容易引发大量抛盘。加之最近以创业板为代表的中小盘股上攻速度较快，未来一段时间又面临大量IPO吸金、银行半年冲存款等压制流动性的事件，市场出现调整并不奇怪。

泰达宏利基金同时认为，牛市整体格局不改，但一边是两融余额接近上限，市场需要降杠杆，另一边是大量的新增资金等待机会入市，因此，在多空双方的拉锯下，震荡整理的格局将维持一段时间。与此前牛市不同的是，由于本轮牛市包含了很重要的杠杆成分，因此，震荡中的上涨和下跌要比之前剧烈得多，普通投资人要承受更多的心理压力。

汇丰晋信基金经理丘栋荣认为，市场震荡和调整之后，预计整体向上的趋势不改。凯石投资亦表示，中长期依然维持乐观的态度，认为当前流动性宽裕和改革红利释放的牛市根基稳固，做多氛围浓厚，从中国核电等新股申购引发巨额抽血的背景下，上周市场并未受到明显扰动这个角度可以看出目前市场的强势格局。

大成基金则进一步表示，近期市场波动加剧是牛市中的正常现象，投资者对此应有心理预期，同时也要进一步看到，牛市中的大跌往往带来买入或调仓的机会。

关注滞涨优质蓝筹

对于近期操作策略，泰达宏利基金建议，一是控制仓位；二是配置有阿尔法，估值相对合理的品种，此类股票比较抗跌；三是增量上关注一些主题性的机会，个股投资者的换手率要提高。

凯石投资认为，在接下来的行情中，包括中国制造2025、“互联网+”和节能与新能源汽车等新经济依然是其关注的首选。其次，牛市很多板块是轮动上涨的，最近煤炭股的强势也告诉我们要适度关注滞涨的优质蓝筹股，精选优质个股。

丘栋荣认为，银行板块由于行业混业经营变革、利率市场化风险释放，前期相对滞涨。但其估值依然具有吸引力，配置价值突出。在市场波动加大的背景下，有望成为下一阶段领涨的龙头板块。

此外，在一些基金经理看来，随着相关政策推出，国企改革将成为下半年的一大风口。融通基金经理张延闽即认为，下半年会是国企改革预期最强的时候，因为每个省可能都会陆续出台一些政策，板块效应会体现得比较明显。