广发基金李巍:顺势而为是投资中最重要的事

近期，A股市场结束了上半年的快速上涨，迎来了一场惊心动魄的“断崖式”下跌，这次突如其来的变化究竟是调整还是牛市的颠覆？A股的未来究竟何去何从？

对此，广发基金李巍向记者坦言，想要预判后市如何演绎，难度不言而喻，身为在资本市场打拼的新锐基金经理的代表之一，李巍说市场永远是最好的老师，站在他的位置，能分析出三种可能出现的走势，每种情况的概率大概是多少，并且想清楚每种情况发生之后应当如何应对。

李巍表示，第一种情况，即本轮牛市已经结束了，无论是“改革牛”或是“资金牛”都已经结束了。他指出，如果大盘确实在按照“转熊”的路径发展，那么目前的策略一定是按兵不动，因为从历史经验看，市场一定会提供一个更舒服的减仓的机会，到了那个时点再进一步判断是否有一些新的迹象支持这个因素。“不过我个人判断，这种可能性大概只有10%。”李巍说。

第二种情况，2015年的下半年会和2007年的5·30之后的走势很像，李巍指出，现在回过头看上半年，确实和2007年很像，银行板块几乎没有上涨，而中小盘和创业板却涨了两三倍，那么如果按照2007年的行情推算，这波调整之后，市场风格应该会切换到大盘蓝筹股，同时带动指数的快速上涨。

“只不过略有不同的是，在目前的市场环境看来，我更愿意相信接下去是现在的互联网龙头引领风头”，李巍并不否认创业板存在泡沫，不过在他看来适当的泡沫可以帮助资源和人才不断流入，最终帮助中国经济实现转型，适当的泡沫是有益而无害的。“如果创业板指数和上证指数真的提前‘相遇’了，那么彼时也许这波牛市或许就真的结束了，我个人觉得这种概率大概30%。”李巍说。

第三种情况，也是李巍认为可能性最大的一种情况，就是市场会维持整体震荡向上的局面，在他看来，说A股会有五年牛市并不为过，如果情况确实如此，那么半年的调整也是合情合理的，市场到2016年还会有机会。他同时指出，这中间会受到很多因素的影响，比如货币政策、新股发行的速度、互联网龙头个股业务推进的速度和兑现的程度等等。

李巍强调，如果市场真的维持震荡走势，那么在实际的操作中，就必须把握每一次反弹的机会，将组合中一些投机性较强的或是超涨的品种切换到确定性更强的个股中去，在这个过程中，选股能力也会得到充分的体现。

谈及未来看好的行业和板块，李巍表示他坚定看好新经济，就纠其背后的逻辑，他表示，本届政府一直将工作的重点放在改革和转型上，事实上无论是改革还是转型，做投资最重要的就是寻找符合人类生活发展大趋势的方向，并且沿着这个大趋势去选行业和个股，“只要趋势对了，那么你的业绩一定不会差。”

李巍最为看好的就是“互联网+”，他指出，互联网和移动互联网确实在改变我们的生活，这是每个人都可以感觉到的。在投资互联网的相关行业时，80后基金经理或许更有优势，因为他们确实是更真切地接触到了互联网，更容易相信也更容易理解互联网带来的变化。

其次是“中国制造2025”，从本质上讲，过去叫作工业自动化，这是中国人口红利结束以后，中国需要由制造业大国向制造业强国转变的过程中必须经历的改造。

第三是生物技术和养老产业，其中养老产业从某种程度上看，更类似于传统商业地产的模式，在中国目前所处的时点，未来还有很大的提升空间。李巍向记者特别指出之处，美国的纳斯达克生物技术指数除了2008年下跌之外，每一年都是实现了上涨，过去十几年间，在这个行业和领域中诞生了无数牛股，他坚信，在中国，未来只要出现一个创意性的品种或公司，市场必然愿意寄予它非常大的想象空间。

第四是环保和新能源，虽然目前大部分环保企业还处在传统模式中，但当全社会真正愿意为环保增加投入时，一批拥有真正核心技术的公司会脱颖而出，它们能够干成很多别人干不了的事。

第五是大安全，对外指的是国防军工股，对内指的是信息安全，虽然国内做信息安全的公司还没有形成特别成熟的商业模式，但未来这个领域会变得不可或缺，将来市场中有望出现一家可以比肩BAT的巨头来解决信息安全的问题。