A股大波动波及到阳光私募 部分产品面临清盘

据Wind数据统计，今年上半年国内共发行6856只股票型和混合型阳光私募基金，发行规模合计995.97亿元。在这一过程中，一些私募基金公司的资产管理规模水涨船高。值得关注的是，此前A股大波动波及到阳光私募，一些产品的净值甚至跌破止损线面临平仓。

发行近千亿偏股型基金

来自Wind的统计数据显示，今年上半年，国内共发行7471只阳光私募产品，合计发行规模高达1109.08亿元。其中，发行6849只股票型基金，合计规模993.64亿元；发行7只混合型基金，合计规模约为2.33亿元。这意味着，上半年有近1000亿元的资金通过阳光私募流向A股。

从成立时间来看，4月份为阳光私募产品发行高峰期。在这一个月，共发行2012只阳光私募产品，规模为268.55亿元。其中，发行1910只股票型基金，规模为258.4亿元，较3月份的132.28亿元几近翻番。

值得注意的是，即便在A股开始连续大跌的6月份，亦发行1003只阳光私募，规模为251.85亿元，其中股票型基金就有233.66亿元。

实际上，阳光私募产品的发行规模大增，一些私募机构的管理规模亦随之水涨船高。据报道，不少私募基金管理公司的资产规模在半年时间里增长2至3倍。例如，王亚伟管理的千合资本规模由去年底的50亿元增长到超过200亿元；景林资产规模由去年5月的180亿元增长到近500亿元；展博投资的规模由去年牛市初期的30多亿元增长到130亿元；博道投资、西域投资管理的资产规模均从20亿元增长至60多亿元，彭旭创办的鼎萨投资规模则由30多亿元增长至80亿元。

部分产品面临清盘

不过，在这场市场大跌中，一些私募基金净值出现大幅回撤，不少产品的净值跌破1，更有甚者要面临清盘的囧境。

例如，知名私募清水源旗下的几只产品触及止损线就让市场一时哗然。资料显示，清水源在过去的几年中收益较为稳定，其中在2012年的平均收益为22.3%，2013年收益超过40%，2014年收益率123.9%。而如今却要面临部分产品清盘的窘境。对此，清水源表示，其团队的主要能力在精选个股，根据过往多年来的投资经验，主要采取调整组合持仓结构，退守防御性板块的方式应对市场调整。但这次不同以往，市场由于去杠杆引发的一系列连锁反应造成的恐慌性抛售，直接引发了资本市场的流动性危机，这种流动性危机是从清理场外配资开始的，这种清理已经从高杠杆产品开始，从场外配资向阳光私募、券商融资盘蔓延。

清水源坦言：“这次的下跌带来的市场恐慌使得股市无量下跌。这样的危机超出团队在过往牛市和熊市之间的经验，这种极值风险在初期并没有引起我们足够重视，当我们意识到这种风险的时候，我们的相对较高仓位由于流动性危机已经降不下来。尤其是本周调整仓位时，稍有减仓动作，行情就向跌停的方向波动，错过了减仓最好的时期，造成了我们净值大幅下降的主因。”

实际上，此前A股持续下跌，对阳光私募的业绩造成很大影响。某中型信托公司证券投资部门负责人就在近日透露，其公司旗下的阳光私募产品有近10%触及止损线、30%触及预警线。该人士进一步表示，目前触及预警线甚至止损线的阳光私募产品，基本是5月份以来新发行的，其中结构化产品的风险更为突出。