报复性反弹行情或结束 基金欲借中报筛选好股

7月15日，沪指低开低走，午后开盘，最低跌至3741.25点，盘中跌幅近5%，再现千股跌停；临近盘尾，石化双雄、银行板块强势拉升，沪指跌幅收窄，重新站上3800点。截止收盘，沪指报3805.70点，跌118.79点，跌幅3.03%；深成指报12132.42点，跌596.09点，跌幅4.68%；创业板报2590.03点，跌136.02点，跌幅4.99%。两市共成交1.25万亿。行业板块方面，仅石油、银行、保险板块上涨，中国石油涨停，题材股全线重挫。

《证券日报》基金新闻部注意到，目前的市场关注点一是流动性；二是基本面，包括上市公司基本面。基金公司均表示，报复性反弹行情或结束，基金欲借中报筛选好股。

对于大盘回调的原因，博时基金宏观策略部认为主要包括两点，一是清理场外配资，使得市场对资金面表现出了一定的担忧，这点在周二的市场中已出现苗头；二是随着复牌股票逐渐增加，也带来了市场供给方面的冲击。

“以上的影响应属于暂时性的。流动性趋好的大背景，以及居民对权益类资产的配置需求，都是促成未来股市趋势向好的有利因素。当然，市场情绪的恢复也难以一蹴而就，未来不同板块、个股走势也将出现分化。”博时基金宏观策略部认为，下一阶段，相对看好国企改革题材，以及有中报业绩支撑的二线蓝筹与中小创成长股。

前海开源基金认为，近两日公布了上半年金融数据与经济数据，整体来看好于市场预期，之前的宽松政策对实体经济企稳起到一定作用，同时也反映出经济改善的内生动力不足，仍需货币与财政政策的进一步支持；但从目前时点来看，经历前期“双降”后年内利率已基本调整到位，进一步考虑美联储加息周期以及猪价、房租、工业品等通胀传递链条目前有上升趋势，留给政策宽松的时间空间将有所收窄，在政策难以持续发力的情况下，市场单边上行行情难以再现。

前海开源判断，从近期市场表现来看，监管层“救市”方向并未转变，但更多的是在“托底”而非拉升市场，因此经过连续三个交易日的报复性反弹后，“救市”力度将有所减弱，叠加本次反弹的获利抛压，短期市场供需将趋于均衡，超跌反弹行情基本结束；从证监会发布的《关于清理整顿从事证券业务活动的意见》以及其他相关部门配合情况来看，清理违规配资的行动并不会因“救市”而停滞反而会进一步趋严，中期来看市场仍将处在去杠杆过程之中，震荡调整将会是市场下一阶段的主旋律。

华润元大基金7月15日也表示，在连续三天的大幅上涨后，市场近日回调，截止7月14日两市融资余额为14389.2亿元，处于相对高位，仍有一定去杠杆的压力，但可以肯定的是最紧张的时期已经过去，在前期一系列救市措施守住3400底线的前提下，市场在当前点位呈现震荡格局符合我们的预期。目前适逢市场中期调整的过程，正好是7月中报密集披露期，可借助中报进行筛选业绩增长较好的投资标的。