经济放缓年报堪忧 警惕重仓首亏股的基金(附基)

财信网2015年中国多项经济数据创下近年新低，临近2015年报披露时间窗口，市场开始担忧上市公司的年报业绩，记者发现，从目前的预告来看，已经有上百家公司2015年出现首度亏损，而这种业绩拐点又常常造成市场恐慌，重仓这些首亏股的基金或受到拖累。

首亏股成股价重灾区

国家统计局1月19日10时公布了2015年多项宏观经济数据。其中，GDP同比增速创近25年新低，规模以上工业增加值同比增长6.1%；固定资产投资同比增长10%，创近16年来新低；民间固定资产投资同比增长10.1%；房地产开发投资同比增长1%，创近17年来新低；社会消费品零售同比增长10.7%，创近12年来新低。

宏观数据创新低难免不会影响微观实体的业绩表现。大众证券报和财信网记者根据Wind数据发现，截至周二，已经有1393家上市公司发布年报预告，其中128家公司预减，39家公司续亏，163家公司略减，还有147家公司首亏，业绩报忧的公司合计占比超过3成，其中有不少是基金重仓股。

“从披露节奏来看，上年10月和每年1月是年报业绩预告披露的高发时段。随着多家上市公司披露年报业绩预告，基本面扎实的公司有望迎来布局良机。”申万宏源分析师林丽梅表示，而基本面较差的公司则最好避而远之。分析人士认为，从收益角度看，年报业绩预告发布后1-3月内，年报业绩预增公司大概率在股价上取得超额收益，而业绩预减的公司超额收益不多，甚至收益为负。

实际上，从股价表现来看，新年伊始A股市场即遭遇巨幅下跌，恐慌情绪弥漫。Wind资讯显示，其中业绩预增股1月份至今平均下跌了17%，而首亏股则下跌了20%，市场抛压较大。

远离踩雷基金

从2015年首度亏损的公司看，除了钢铁、煤炭外，还有类似苏宁云商、华锐风电、东北制药这样的公司。而从基金重仓的首亏股来看，1月份至今共有26家公司预告首亏，而其中的基金重仓股就有10家，占比接近4成，看来，经济放缓对上市公司的影响难免波及基金。

1月13日，广晟有色预告2015年度首度亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-2.5亿元至-2.8亿元之间。主要原因是稀土和钨下游产业需求低迷，主营业务中稀土和钨产品价格持续下跌，受此影响，对公司经营业绩产生较大的冲击，预计2015年度将出现较大额度亏损。显然，公司是受经济影响较大的一个典型。基金三季报显示，东海美丽中国重仓该股，持股市值占基金净值比为5.34%。公告当日，公司股价下跌5.16%，东海美丽中国基金的净值下跌了4.86%，而上证综指仅下跌2.42%。

1月15日，天和防务预告2015年业绩首度亏损，归属于上市公司股东的净利润最高亏损5350万元，因受宏观经济增长下行、经济结构调整的影响，公司在经营上面临较大压力，同时受军品业务市场开发周期长、订单个数少、交货集中且存在大幅延期的可能以及公司最终用户较少、客户较为集中等因素的综合影响，公司年度业绩发生大幅亏损。季报显示，长信睿进A对该股的持有市值占基金净值比达5.7%，公告当日，天和防务下跌5.07%，长信睿进A的净值下跌了3.18%。

“由于2015年经济数据较差，即将公布的上市公司年报静态看肯定不会好。”大同证券高级投资顾问刘云峰告诉记者，具体个股看，如果亏损原因有持续性，比如煤炭股业绩向下是由于价格，煤炭价格如果不改善，对股价的拖累也会持续，重仓其中的基金的净值也会遭遇持续承压。