近期周期股的上涨 基金并没有吃到太多肉

财信网市场的魅力就在于出其不意。多年无人问津的钢铁有色近期赚足了市场的眼球，大众证券报和财信网记者发现，周期类的公司甚至开始频繁出现在机构的调研名单里。联想到基金可能正在抛小票转蓝筹，分析人士指出，有色的行情或能持续几个月。

周期类公司受关注

3月份才过了6个交易日，仅深交所就有至少6家周期类上市公司受到机构调研，其中不少公司都已长期无人问津。

华菱钢铁3月2日被交银施罗德基金和吉祥人寿公司同时调研，两家机构主要关心公司2015年亏损原因，以及2016年的扭亏措施。去年下半年至今，接近9个月的时间里华菱钢铁仅接待过买方机构的2次调研，前一次已经到了今年的1月份，华夏基金调研公司汽车板业务和军工认证的情况。

常铝股份也有类似的情况。公司3月3日接待了私募基金北京达麟投资和瀚伦投资的同时调研，公司表示2015年铝加工产业链形成，产品结构逐步改善，毛利率逐年提升，在同业亏损情况下实现盈利。深交所互动易信息显示，这是常铝股份自2015年6月份以来首次接待买方机构的调研。

时间再放远一些。湖南黄金2月23日接待了公募广发基金和私募华睿创盈投资、湖南顶立汇智的联合调研，从调研会谈纪要来看，机构主要关心上市公司的一些基本情况，显然，之前机构对湖南黄金的了解并不多。而资料也显示，湖南黄金近一年来仅接待过2次买方机构的调研，上一次也就是去年10月底的事，当时仅有一家私募关注。

与受机构关注同时进行的，是周期股近来靓丽的市场行情。据统计，有色金属成为2月以来最高涨幅板块，板块涨幅达到19.99%(算术平均)，其中黄金板块涨幅更是达到38.3%。此外，钢铁板块在2月以来的涨幅为12%，成为涨幅第二高的板块。而上证指数2月以来仅上涨了7.05%。

错失行情 资金抢筹

实际上，对于近期周期股的上涨，基金似乎并没有吃到太多肉，因为根据2015四季度的基金仓位分布统计，周期行业清一色都是低配。另一方面，机构应该不会甘心错失这波“周期行情”，国泰君安日前就表示，整体市场风险偏好尚难持续提升的环境下，部分相对收益投资者已经将成长股往原先低配的周期股加速转移，并且这一过程尚未结束。

国泰君安所说的 “风险偏好”，在A股其实就是针对创业板，而基金的这种偏好已有调整迹象。数据显示，上周五创业板指数急跌，不少重仓成长股的基金产品净值大跌，其中国富深化价值下跌6.13%，浦银安盛消费升级下跌了5.93%，另外还有一批基金却出现了净值增长，比如富国新兴产业股基当日的净值甚至上涨了0.55%，银华高端制造也上涨了0.64%。坊间猜测，这些上涨的基金大概率已大幅减仓成长股，转而投资蓝筹股。

此外，有关周期主题的基金也受到资金追捧。Wind资讯显示，易方达黄金ETF最新的份额达到了1.19亿份，相较去年同期766万份的数据扩大了2个数量级；信诚中证 800有色也达到了 2.25亿份，较去年同期的5600万份扩大了约4倍。

日前，华泰证券市场研究部首席研究员陈慧琴对记者表示，全球大宗商品经过数年低迷后逐渐见底企稳，中国推动供给侧改革去产能，部分低位金属行业逐渐受到大资金关注。“之前亏损的有色类上市公司，一旦反转，速度是很快的。估计有色板块的这波行情可能会持续几个月。”