投资教育不到位 分级B成基金理财“大坑”

据集思录数据显示，截至上周收盘，14只分级基金B份额濒临下折，距离触发下折需跌不足10%。其中，成长B级距离下折仅需跌2.93%，又一轮轰轰烈烈的分级基金下折潮将至。

作为为投资者服务的企业，许多基民在购买分级基金B份额，经多次下折后亏损严重，基金公司是否应对此进行深思？

高溢价下折引悲剧

分级B下折中，高溢价成为投资者亏损悲剧的主因之一。分级B接近向下折算阈值时，往往是分级B杠杆较高、溢价率较高的阶段，分级基金连续跌停后的高溢价带来的补跌风险引人注目。

分级B参与下折时，以净值参与折算。下折后，B份额的净值总和并未变。但由于净值回归1元，杠杆降低，溢价率降低，将造成下折前购买者的大额亏损。此外，由于今年以来股市连续重挫，带有杠杆放大作用的分级基金B份额净值跌幅较大，并远超价格跌幅，使得多只分级B溢价率飙升，并远超合理水平。即便市场反弹，这些高溢价率分级B仍然存在继续补跌的风险。

购买界面无明显提示

“到底什么是下折，为什么我的基金突然少了这么多？”《证券日报》基金新闻部记者在与基民交流时，常常遇到分级基金投资者不明确分级基金具体情况、不懂何时下折、下折后果的情况。对此，记者发现，大部分基金销售渠道中，对分级基金并未明确标明。

《证券日报》基金新闻部记者进入某上海大型基金官网时发现，在其官网购买界面上，对分级基金的风险，尤其B份额的风险并没有明显提示。

记者通过官网进入该基金公司“基金超市”，分级基金A份额和B份额在该基金公司官网内同一界面发售。在记者点入该创业板指数B份额后发现，界面内，母基金、A份额和B份额的网页的区别仅在于页面最上方增长率的区别。

基金特点同为：“跟踪创业板指数，场外申赎母基金，场内分级交易”。在资产分布等该界面其他版块上，母基金、A份额和B份额均无明显差别。其下方有“立即购买”和“免费开户”选项，作为申购渠道。

该公司并非不重视投资者教育。在其官网首页上，可直接进入“指数分级”页面，其中有分级课堂、基金公告等对分级基金投资者的投资者教育版块，但《证券日报》基金新闻部记者注意到，在此页面无法申赎分级基金。事实上，投资者通过该基金公司官网购买分级基金，或有可能对这部分投资者教育内容直接忽略。