消费股行情中逆市拉升 基金密集调研并加仓

在底部盘整两个月后，上周沪指再度站上3000点。随着市场底部逐步抬升，看多的机构也逐渐增多。从进攻方向看，机构上周加仓了食品饮料、农林牧渔和房地产板块。在机构看来，在当前整体弱势行情中，上述板块具有强劲的业绩支撑，在半年报已经开始披露的情况下，具有业绩护城河的公司，接下来向上的概率会更大一些。

好买基金研究中心统计数据显示，上周偏股型基金有所加仓，主要加仓了食品饮料、农林牧渔和房地产3个板块，加仓幅度分别为2.29%、0.90%和0.67%；此前受到市场热捧的煤炭、石油化工和军工板块，遭到基金轻微减持，减仓幅度分别为0.78%、1.07%和1.20%。

从基金当前仓位情况看，截至上周末，基金配置比例位居前三的行业是有色金属、食品饮料和房地产，配置仓位分别为3.51%、3.20%和2.75%；基金配置比例居后的三个行业是建筑、国防军工和煤炭，配置仓位分别为0.98%、0.61%和0.56%。

在沪上某基金经理看来，在年初大跌之后，市场已经在底部震荡了五、六个月，尽管3月份有所反弹，但是4月下旬再度下跌之后，市场人气受到重要影响，成交量甚至创下了2014年7月份以来的新低。市场在底部持续缩量盘整，业绩成了最后的防线，具有强劲业绩支撑的白酒板块、养殖板块及消费升级受益股等，在弱势行情中逆市拉升，尤其是贵州茅台(600519)的领头羊示范效应，让市场对价值投资有了更深刻的认知，也带动了整个消费板块的人气。

从农林牧渔板块看，受益于猪肉持续长期涨价带动，猪肉养殖以及鸡肉乃至牛肉等相关概念股，都受到机构投资者的关注，产业链中的饲料股例如新希望、大北农(002385)、金新农(002548)、天邦生物等，均受到机构投资者的密集调研。从房地产板块看，今年上半年一二线城市的房价大幅上涨，销售量也大幅攀升，地产龙头万科再度交出非常抢眼的销售业绩，均带动了板块的人气。

沪上某私募基金经理认为，在弱势市场行情中，业绩是最后一道也是最牢固的防线，从资本市场发展进程看，不少长期大牛股都是消费类股票，二级市场的走势基本就像A股市场的贵州茅台(600519)、云南白药(000538)等，上述大牛股短期内或许会有反复，但长期回报惊人。

从机构投资者的调研情况看，消费升级板块受到机构密集调研。以乳制品龙头伊利股份(600887)为例，年内接待了52批机构联合调研，多达134家机构；老板电器(002508)吸引了94家机构前去调研；美的集团则吸引了468家机构前去调研。