超配地产 万家基金莫海波“一管六”业绩很牛

在“小鲜肉”基金经理中，万家基金旗下的莫海波最惹人注意，其管理的多只基金在近日实现了业绩大逆转，管理的3只基金更是并肩跻身同类基金TOP10。

莫海波于2015年3月份进入万家基金，并首次担任基金经理一职，现任投资研究部总监。

他凭什么能翻盘呢？

超配房地产股 万家6只基金业绩“逆转”

《证券日报》基金新闻部记者观察最新二季报数据发现，万家基金旗下6只基金，超配房地产股，且三季度以来基金业绩出现了逆转。

据WIND数据统计，目前投资房地产业占净值比最高的6只偏股基金中，有5只属于万家基金旗下，其中万家新利、万家瑞兴、万家新兴蓝筹、万家精选、万家和谐增长在2016年二季报中，投资房地产股占基金净值比在18.2%至28.5%之间，而二季度房地产业股票市场标准行业配置为4.91%。

二季度，万家基金这一配置并未吃香，上述5只基金中，市值增长率均为负，其中，万家新兴蓝筹二季度内跌去了54.86%，而跌幅最小的万家瑞兴也跌去了12.94%。

然而这一状况在三季度以来发生了“逆转”。三季度以来，上述6只基金均出现在涨幅TOP10的偏股基金中。三季度以来截至上周收盘，万家精选净值增长了17.34%，在收益榜上排名第一。万家新利、万家瑞兴、万家新兴蓝筹、万家品质生活分别排名第3位至第6位，涨幅分别为17.21%、16.42%、13.91%、13.77。而6只基金中涨幅最低的万家和谐成长，涨幅也达12.60%。

随着三季度以来的全面翻盘，6只基金今年以来的表现也较为亮眼。其中，万家新兴蓝筹今年以来截至上周收盘，净值增长了14.02%，在可比1679只基金中排名第37位。此外万家精选、万家瑞星、万家新利均在可比1679只基金中排名前150位。仅万家品质生活、万家和谐增长这2只基金排名较为靠后，分别排名907和982。

6只基金均由莫海波执掌

值得注意的是，上述6只基金，均由万家基金投资研究部总监莫海波单独管理或与其他基金经理一同管理。

其中，万家新利为与高翰昆共同管理，其余5只均为莫海波单独管理。今年以来，莫海波对大盘股的超配形成了鲜明的风格。

以莫海波管理的万家精选混合为例，万家精选混合2016年以来披露的2次季报中，十大重仓股并无中小盘股身影，全部为大盘股。而据《证券日报》基金新闻部记者统计发现，二季度可比偏股基金中，仅41%的基金并未重仓创业板股。

莫海波为何看好大盘股和创业板股呢？ 8月初，莫海波曾对《证券日报》基金新闻部表示，监管层政策不断收紧已成为事实，无论是企业并购审查还是热点炒作特停，对于依靠外延并购保持高增长的创业板来说是一个不小的打击，市场风险偏好不断下降。从宏观经济角度来看，目前三季度下行压力依旧较大，企业盈利能力并没有明显的改善。虽然从年初到现在宽松预期一直存在，无风险利率下行对风险资产价格产生托底作用，但并不会能成为A股上涨的驱动因素。近期央企兼并提速，上海成为国企改革的先行者。供给侧改革以及政策对于新兴产业的支持会带来新的经济增长点，A股市场的长期风险偏好重建需要政策不断释放改革信号以及企业盈利能力的提升。目前市场风格从题材股向低估值蓝筹转变也印证了上述观点。

针对当前时点，投资者如何进行行业配置的问题，莫海波对《证券日报》基金新闻部表示：“市场大概率仍将处于宽幅振荡格局。在这样的行情之下，价值蓝筹和白马成长股具备更好的投资价值，这也是目前我们的产品重点配置的领域。目前国内经济仍处于L型探底过程之中，价值蓝筹股具备了安全、稳定和高分红的多重优势。不仅如此，这些企业在经济下行的周期中可以凭借雄厚的资金和管理优势，不断进行行业并购整合，以更为优惠的价格扩张，扩大竞争优势。此外，业绩增速稳健，竞争力明显，估值泡沫得到挤压后的白马成长股具备较为明显的相对吸引力。所以总而言之，我们认为震荡弱市中，价值蓝筹和白马成长股具备更好的投资价值。”