泓德郭堃：看好文化传媒医药等行业内生需求所带来的增长

重视内生需求增长

大盘重回3000点附近，A股市场继续盘整。前期关于经济走势呈L型的判断再度引发市场对于后市走势的热议。泓德战略转型基金经理郭堃日前表示，从基本面来看，当前确实没有看到一个能够把经济刺激起来的单独因素，因此这个L型可能会相对的长。

郭堃说，总体来看，今年以来市场上的资金还是比较充裕的，但是散户资金入市较少，基本还是以机构资金的存量博弈为主，这是今年比较明显的一个风格。2014年底以来，有三个因素支撑股市走牛：一是以“互联网+”为代表的改革，二是工业4.0为生产制造业所带来的效率提升，三是“一带一路”打开外需，以资本输出的方式，使得中国积攒多年的外汇储备和相对低端的产能得以输出。

郭堃认为，以上三个因素都是改革所创造的需求，有其特殊的背景，且在后续的发展中也将是一个漫长的过程。以工业4.0为例，由于人工成本的不断上升，珠三角、长三角等发达地区的企业更愿意用机器替代人，以降低人工成本，从而促进制造业效率的明显提升，但目前仍停留在单机自动化阶段，按需订制等柔性生产尚未体现。

相对而言，郭堃更看好内生需求所带来的增长，包括文化教育、体育、传媒、医药等行业，虽然这些行业在GDP中占比较少，也未必会像2014年的“互联网+”和工业4.0一样出现一个爆发式的增长，但这些行业有更为明确的需求和预期，且代表性企业业绩增长非常好、预期成长性也非常好，在明年以及更长的时间内都值得关注。