创业板破位下跌 多只分级基金拉响下折警报

创业板的跌势并没有因为权重股乐视网的复牌而停止，昨日，创业板指下跌3.64%，跌破2016年初“熔断”时创下的历史低位，受此影响，多只跟踪相关指数的分级基金拉响下折警报，由于短期濒临下折的分级B净值杠杆较高，在市场波动变大的情况下，投资者应时刻注意风险。

数据显示，当前濒临下折的、与创业板指数短期走势高度相关的分级B主要有4只，分别为互联网B、成长B级、传媒B级、创业股B等，根据集思录网站数据，只要母基金再分别跌1.97%、4.22%、5.88%、6.37%，这4只分级基金就会触发下折，从而引爆新一轮分级基金下折潮。

值得一提的是，目前距离下折最近的是互联网B，该基金的价格杠杆高达4.59倍，母基金跟踪的指数是中证移动互联指数，如果近期创业指数再次大幅下挫，与创业板指数高度相关的中证移动互联指数或将受影响，若跌幅超过阈值，互联网B或成为2017年第一只下折分级基金，建议投资者短期注意风险。

除了与创业板指数高度相关的上述四只分级基金，转债分级基金也是濒临下折分级的“重灾区”。集思录数据显示，只要母基金分别再跌5.96%、7.09%，可转债B、转债B级等2只转债分级便面临触发下折的风险。濒临下折的转债分级的价格杠杆普遍较大，可转债B、转债B级等基金的价格杠杆分别高达4.79倍、4.63倍。

不过与2015、2016年几次下折潮不同的是，此轮濒临下折的多只分级基金中，其B份额的溢价率和母基金的溢价率普遍不高，如互联网B，根据集思录估算，溢价率约为1.37%，相比之下，其二级市场的高杠杆对投资者的负面冲击更大。

而数据显示，濒临下折的10余只分级基金平均价格杠杆高达3.75倍，对于二级市场的投资者而言，价格杠杆较大的分级B，其二级市场的价格将受到指数的巨幅波动和影响，在股市仍未有止跌迹象的情况下，投资者短期还是尽量回避此类品种。

总体来看，当前濒临下折的分级基金主要与创业板指的走势高度相关，因此，短期创业板指的走势对这些分级基金的影响至关重要，而在短期创业板指破位下跌的情况下，机构对创业板指短期并不乐观，意味着一些分级基金短期内下折风险较大。

“创业板近期持续大跌，我们觉得短期创业板的风险仍难言释放完毕，我并不十分看好，短期创业板或面临进一步调整。后面可能有反弹机会，但建议投资者在此轮估值消化后，再寻找一些有业绩支撑、估值合理的成长股择机买入，目前不要轻易抄底。”深圳一位基金经理对记者表示。